BBVA gana a Santander en la carrera de las recomendaciones
La semana pasada, el sector financiero acaparó la atención del mercado. El jueves y el viernes desfilaron por la pasarela de resultados las principales entidades. Los dos grandes colosos de la banca española, Santander y BBVA, estuvieron entre ellos.
Las dotaciones destinadas a sanear el riesgo inmobiliario pasaron factura a las cuentas de 2012. Santander fue uno de los más perjudicados por esto y de acuerdo a la información remitida a la CNMV el beneficio de la entidad cayó un 59%. El banco de Emilio Botín obtuvo los peores resultados desde 1999 al ganar 2.205 millones de euros.
Por su parte, BBVA se comportó en línea con lo esperado. Después de destinar 4.400 millones a las provisiones fruto del deterioro de los activos relacionados con el sector inmobiliario en España, el banco que preside Francisco González registró un beneficio de 1.676 millones de euros.
Una vez
conocidos los resultados es hora de que las casas de análisis empiecen a emitir
sus valoraciones al respecto y las recomendaciones son el primer paso. Según la
información proporcionada por Bloomberg, ambas entidades se encuentran muy
próximas, aunque parece que es BBVA la preferida por los expertos.
La postura que mantiene el 31% de los analistas en referencia a BBVA es la de comprar frente al 18,6% de Santander. El resto se debaten entre la opción de mantener y la vender.
Respecto a BBVA, el 47% de las recomendaciones son de mantener y solo 25,6% cree que la mejor alternativa es vender. En el caso de Santander la mayoría (el 51%) considera que lo más apropiado es mantener mientras que el 30% se decantan por vender.
Retos para este 2013
Pese a que BBVA sale mejor parado en las valoraciones de los expertos, en el corto plazo no existen catalizadores que sirvan de impulso a la cotización, según lo señalado en el informe de Renta 4. “De cara a 2013, la continuidad del avance de los mercados emergentes, una aceleración del crecimiento en Estados Unidos, la contención de la morosidad y una mejora de la franquicia en España seguirán siendo los aspectos fundamentales para mantener la capacidad de generación orgánica de capital” indican.
Santander, por su parte, tiene en la recuperación de volúmenes en Latinoamérica su principal herramienta para mejorar los resultados del grupo. No hay que olvidar que esta región aporta el 50% del beneficio neto. Con todo esto, Renta 4 reitera su recomendación de mantener, la misma que aconseja para BBVA, a pesar de que sus cuentas han evolucionado según las estimaciones, frente a los de su competidor más inmediato, que en ese caso han sido peor de lo esperado.
Un post de G. Escribano. Puedes encontrarme en Twitter en @escribanogema.
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