Déjà vu

El libro de Kenneth Galbraith, The Great Crash of 1929, siempre se está reeditando pese a que ya lleva casi medio siglo publicado. Cada vez que hay una crisis en los mercados, vuelve a releerse por la nueva generación. No debería ser el único libro que esté presente en la retina y la memoria de políticos, banqueros, economistas, reguladores y, por supuesto, el público en general. Hay otro libro que intuyo que también tendría que reeditarse. Digo que lo intuyo porque no he podido ni encontrarlo ni, por tanto, leerlo. Se trata de Wall Street Under Oath, de Ferdinand Pecora. Se publicó en 1939 y recoge las conclusiones que sacó su autor sobre la comisión del Senado que presidió para entender las maquinaciones de Wall Street en los años veinte.

El profesor Michael Perino (de la St. John’s University de Nueva York) está escribiendo un libro sobre la biografía de este hombre, Pecora, un abogado que puso en jaque a Wall Street en los años treinta.He tenido la ocasión de oír a Perino en un programa de televisión y otro de radio hablando de Pecora, un inmigrante italiano de prodigiosa memoria.

En los años treinta, cuando EE UU estaba sumido en la Gran Depresión, Pecora asumió la responsabilidad de consejero jefe del Comité de Banca del Senado y llamó a declarar a todos los responsables de la banca. J. P. Morgan (hijo del famoso J.P Morgan de 1919) también se sentó ante él y tuvo que aguantar las incisivas preguntas de un hombre que cobraba 225 dólares al mes y quería saber cómo funcionaba la banca, en particular qué hacían los banqueros, cómo especulaban, cómo se llegó al crash de 1929 e, importante, cuánto cobraban por ello.

Según Perino, la genialidad de Pecora no solo residía en su capacidad para preguntar y repreguntar a sus testigos sino en tratar de “entender complejas maniobras corporativas de Wall Street y sacar la lección moral de ello”. Charles Mitchell, el presidente del entonces gran National Citibank, selló su salida de la entidad tras testificar ante él. La banca reaccionaba asegurando que la investigación de Pecora empeoraría la crisis, un argumento que también se oye ahora que se habla de un nuevo marco regulatorio, mayor supervisión o nueva legislación para frenar los abusos en las tarjetas de crédito.

Pecora, empezó su trabajo antes de que Franklin D. Roosevelt fuera elegido presidente y diera comienzo el New Deal, aunque lo siguió durante esta presidencia. De hecho, fue idea de Roosevelt que llamara a testificar al heredero de la Casa Morgan. Lo que se reveló en aquella comisión fue el caldo de cultivo que permitió la reforma que el nuevo inquilino de la Casa Blanca impuso, creando la SEC y el Fondo de Garantía de Depósitos. Ambas instituciones contribuyeron decisivamente a  estabilizar el mundo financiero hasta que la historia mostró, que matices e innovaciones financieras aparte, está condenada a repetirse a si misma (más cuando se desconoce o se vive de espaldas a ella).

Oyendo a Perino, esperando su libro, y releyendo a Galbraith la sensación de déjà vu es inevitable.

Comments

[Publicado por: Xenia]

Dicen que la realidad supera siempre la ficción y realmente Wall Street siempre se las ingenia para quedarse con el dinero del prójimo, con nuevos instrumentos como los bonos basura, derivados etc etc y si no se les regula... habra más. No lo duden.