Señales de precaución en febrero

El IBEX 35 se desmarca con una caída semanal superior al 5% que lleva al índice a cotizar cerca de los niveles de cierre de 2012.

Constructoras y bancos han sido el principal lastre, mientras que en el resto de Europa el balance semanal ha sido más positivo gracias al apoyo de sectores como tecnología o seguros (+0,9% semanal en ambos casos). A destacar, de nuevo, las subidas del Nikkei (+2,4%), que elevan al 8% la rentabilidad acumulada en el primer mes del año. La depreciación del yen está acelerando las subidas y la infravaloración relativa que detectamos en el análisis de la posición en el ciclo de beneficios sigue siendo un argumento válido para mantener posiciones en el Nikkei.

Modelo Afi timing para renta variable europea 

Fuente: Afi

 

Nuestros modelos de timing están profundizando en zona que alerta de un entorno poco favorable para tener una exposición muy alta a renta variable. Todavía no son señales extremas como las de enero de 2011 que nos llevaron a recomendar cubrir toda la posición en bolsa, pero sí invitan a mantener una posición relativamente infraponderada.

 

Daniel Suárez Montes Consultor Senior del Dpto. de Análisis y Mercados