Se cierra un año con luces y sombras en la industria de fondos de inversión

Se acabó 2009, el “año 1” después de la peor crisis enfrentada por la industria de fondos de inversión a nivel global. En estas circunstancias, la industria española no pudo evitar tan dramática tendencia… enquistada en dos aspectos sobre el patrimonio gestionado: i) fuertes caídas del valor de mercado de los activos subyacentes de los fondos (y por ende, de éstos), y ii) exponenciales niveles de reembolsos, antes las primeras y por el drenaje de la confianza de los inversores (como, por otra parte, es lógico). Así, en el caso de la industria española, el patrimonio bajo gestión se redujo en 2008 en 71.068.062.000 euros (hasta los 167.630.579.000 euros). En 2009 la tendencia ha intentado “revertirse”, de manera que los reembolsos netos seguían imperando sobre el “efecto mercado” hasta junio del pasado año, mes en el que marcó el mínimo (160.150.638.000 euros) en activos gestionados (AUM). Sin embargo, desde entonces el AUM ha crecido en 2.415.985.000 euros, principalmente liderado por el “efecto mercado”, es decir, por la apreciación en el valor de los activos subyacentes a los fondos, más que por una mayor confianza del inversor, que se dejaría notar en suscripciones mensuales netas positivas.

Gráfico 1: Descomposición de la variación mensual del patrimonio (Efecto de la evolución del mercado y de las suscripciones netas)

 

Fuente: Afinet Global EAFI a partir de datos de INVERCO.

Tan sólo en los meses de agosto y octubre ha existido una contratación en fondos que supere los reembolsos por parte de los partícipes.

Tabla 1: Evolución del patrimonio desagregado por suscripciones netas y efecto mercado en categorías de IICs en 2009

 
Fuente: Afinet Global EAFI a partir de datos de INVERCO.

Entre las distintas categorías de fondos de inversión, la confianza de los inversores en los fondos es heterogénea dependiendo de éstas, entre los que los fondos de renta fija mixta y de renta fija a largo plazo (principalmente privada) han liderado el incremento de los desembolsos de los partícipes.

 

David Fernández Fernández

Comments

[Publicado por: MEJORES DEPOSITOS]

Si el año 2009 fue complicado para los fondos, el 2010 parece que lo va a ser a un más.
La bolsa a estos niveles esta cara y es dificil que la pueden vender, y la renta fija, con la subida de tipos a la vuelta de la esquina, es menos rentable que los depositos bancarios. Asi que todo apunta a que no será un buen año para los fondos.
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