¡¡Y a pesar de todo hay acciones caras!!

Puede parecer sorprendente, pero incluso tras las fuertes cesiones en bolsas en el pasado año (y las que llevamos en este), hay acciones que están caras. El mercado aún no ha descontado para determinadas acciones del Ibex un panorama de intensa recesión en el contexto económico que dañará de forma especial la visibilidad de sus cuentas.

Para el consenso de mercado, éste es el caso de Banco Sabadell, Acerinox y Bankinter, que todavía tienen que ceder en torno al 10% de su cotización actual. Según nuestras estimaciones, coincidimos con el mercado en el ajuste que tiene que sufrir Acerinox; pero añadimos además a Iberia, donde no vemos en ningún caso un suelo cercano alrededor de sus 2 EUR/acción actuales. Sin embargo, para el caso de los bancos (concretamente Bankinter y Banco Sabadell), a pesar de que marcamos un precio objetivo superior a su cotización actual (no así obviamente para el caso de Iberia y Acerinox), esperamos correcciones por parte del mercado según vayan presentando resultados.

En blogs pasados ya comentaba que este primer semestre vendría marcado por una elevada volatilidad, con fuertes subidas y bajadas en las cotizaciones que se moverán al ritmo de indicadores macro, nuevas medidas gubernamentales, más inyecciones de capital, presentaciones de resultados… y que por el momento lo más conveniente es refugiarse en aquellos valores defensivos, poco expuestos al ciclo y con ingresos recurrentes y solventes o bien, apostar a largo plazo por aquellos que a día de hoy presentan valoraciones atractivas que hace unos meses nos parecía imposible de encontrar.

Potencial de revalorización consenso de mercado Ibex 35

Precios objetivos Afinet

Luis Hernanz Sánchez

Comments

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si peroe estaran baratas en breve

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