El oro se desmarca de las commodities, pero ¡ojo!

Hace algo más de tres meses os alerté sobre la vulnerabilidad que podría tener una inversión en cualquiera de los muchos fondos de inversión sobre commodities (principalmente petróleo), los cuales alardeaban de tener rendimientos por encima del 20% en el año. Mi fundamento era (y sigue siendo) que detrás de los fuertes repuntes en el precio del crudo estaba la “mano invisible” de la especulación. Ha pasado el tiempo y este me dio la razón: el pinchazo (o amago de éste) de la burbuja del crudo dio como resultado rentabilidades de doble dígito negativo ¡en tan sólo tres meses!. Hay fondos que pierden en torno al 30% en este espacio de tiempo. El resto de materias primas, ya fuesen minerales o agrícolas, siguieron el mismo camino “burbujístico” del petróleo. Así, desde el máximo de éste el 15 de julio (145 dólares por barril), los precios de las materias primas han caído en cascada hasta hoy día: la referencia WTI ha tenido una minusvalía del 39,5%, el barril de Brent cayó un 43,6%... y un largo etcétera que os presento en la siguiente tabla:

Cotizaciones y cambio en el precio de los activos

Desmarcándose de esta tendencia bajista se encuentra el oro. En el periodo indicado, éste ha cedido un 9%, si bien desde el 11 de septiembre se ha apreciado un 21%, pero con una volatilidad brutal (variaciones intradía dignas de los actualmente inquietos mercados de renta variable). Es decir, parece que el efecto refugio que aporta el oro puede estar provocando que la cotización de éste se mantenga en niveles elevados; además de que los flujos de inversión (“especulativos”) que antes elegían otras commodities ahora se han afincado en el oro. Como se observa en el siguiente gráfico, la tendencia del oro esquiva la marcha bajista del petróleo (y del resto de materias primas):

Evolución de la referencia Brent y del Oro desde 2007

De nuevo, la lectura que me gustaría que obtuvieseis de este post es que aquéllos que “huyáis” de los convulsos mercados de renta fija y renta variable… no tentéis a la suerte de invertir, como refugio, en oro (ya sea físicamente o a través de fondos basados en el mismo). La historia más reciente nos debe servir para aprender… Las recomendaciones en esta situación son claras, como os hemos ido indicando en previos post: renta fija a corto, activos monetarios y, para los más atrevidos, apostar a la apreciación del dólar.

David Fernández Fernández

Comments

[Publicado por: oro]

Hoy vale un poco mas.

[Publicado por: buy viagra]

es posible que el oro se encaresca mucho mas! pero quienes dominan el mercado nunca aceptaran ningun tipo de perdidas! por lo que es un mercado mucha mas manejable!

[Publicado por: gustavo]

entonces,seria seguro invertir por ej 20,000 euros en oro pensando tambien que de aqui a 10 años se va a acabar el oro del planeta?

[Publicado por: Oscar Gómez Barbero]

Parece que el oro se está convirtiendo en una inversión cada vez más popular. Hace unos días vi un programa en TV en el que se indicaba que se hay lista de espera para comprar lingotes.

Oscar Gómez Barbero

[Publicado por: Fernando]

La especulación existe en todos los mercados. Los participantes o especulan o invierten. Ninguno es peor que el otro y cada uno cumple su función de descubrir precios.
Los especuladores e inversionistas decidieron escapar con su dinero del petroleo al deducir que el desastre financiero afectaría la demanda.
Con el oro su analisis es distinto. El oro sigue siendo el escondite preferido pero está siendo golpeado por la liquidación inevitable que encaran los grandes fondos de inversion. Estos fondos con inversiones palanqueadisimas, están liquidando para pagar los "margin calls" [disculpen mi ignorancia de estos terminos en Español] y devolver el dinero a clientes desesperados.
Yo tengo mi apuesta a que el oro subirá a mas de mil para fin de año; solo estoy esperando una pequeña baja adicional para comprar mi billete "especulativo ;)". En cuanto al petroleo...siguira bajando mientras este desastre frene a la economia global. ...puedo estar equivocado...es más, usualmente lo estoy...

[Publicado por: LP]

ACCIONES; VE Y BUSCA LA PALABRA EN EL DICCIONARIO DE LA RAE, Y DE PASO APRENDES A LEER.
ESTOY CONVENCIODO QUE EL DINERO VA A DESBORDAR LA BOLSA EN BREVE...PERO LA QUE SE GUARDA DEBAJO DEL COLCHÓN
INSISTO, VUESTRO DESINTERÉS ME CONMUEVE, SEGUID SEGUID EN IPF BANCARIO, SIEMPRE Y CUANDO EL BANCO NO SEA AMERICANO, NI ISLANDES, NI FRANCES NI.....Y SEGUID INVIERTIENDO A CORTO EN EL DÓLAR....

[Publicado por: Mibor]

Yo no soy de los que se creen todo lo que dicen los expertos e incluso me tomo la libertad de actuar a la contra de lo que muchos recomiendan, pero lo cierto es que el tiempo le esta dando la razon a este señor y sus predicciones son mas solidas que las de muchos que aparecen como expertos cinco estrellas. La burbuja del Oro sera la siguiente en pinchar y el dinero volvera a la bolsa como las aguas al rio.

[Publicado por: Juan Carlos]

LP,

El experto de AFI está diciendo que no nos metamos en inversiones llenas de volatilidad y especulación. En ningún moemnto aconseja las acciones... Si sabes leer guru (tu si que eres un guru), el experto aconseja invertir en renta fija a corto plazo, activos monetarios y algo de dólar... NADA DE ACCIONES. Quizás tu no tengas ni idea de qué es todo eso.

Por cierto, enhorabuena a David Fernández por su post

[Publicado por: LP]

NO SÉ QUIÉN ERES, PERO SÍ QUÉ CLASE DE INTERÉS TE MUEVE AL PUBLICAR ESO DE ...PERO OJO!....
1.DE DÓNDE HAS SACADO ESAS COTIZACIONES?
2. POR QUÉ PRECISAMETNE DEL DÍA 15 DE JULIO, MÁXIMO ANUAL. EL ORO LLEVA UN BENFICIO DESDE PRIMEROS DE AÑO DE MÁS DEL 9%, SEGURO QUE LAS ACCIONES QUE TU ACONSEJAN HARÁN GANAR MÁS Y ARRIESGAR MENOS, SOBRE TODO ARRIESGAR MENOS.
HASTA OTRA GURÚ...TE SEGUIRÉ TUS POSTS...