Podemos sacar partido a la inflación…

El pasado viernes se conoció la constatación de que el IPC (Índice de Precios al Consumo) español correspondiente al mes de junio se situaba en el 5% en tasa interanual. Este dato, que había sorprendido al alza a las previsiones de mercado, corresponde al mayor incremento interanual en el nivel de los precios acaecido desde 1993. Los principales catalizadores de este incremento han sido el continuado aumento de los precios del crudo y el repunte de los precios de los productos elaborados.

Aunque, si malo es el dato, peor son las previsiones que manejamos los analistas. Las últimas previsiones de AFI (realizadas a finales de la semana pasada) sitúan la tasa de crecimiento interanual del IPC en el 5,3% y 5,5% en julio y agosto, respectivamente. En este último mes alcanzaría el máximo, fecha a partir del cual se iría reduciendo hasta cerrar el año con una media del 4,7%. Esta previsión se elaboró con un precio del barril de petróleo de 138,8 dólares de aquí a finales de año.

Esta situación de tasas de inflación batiendo los registros de los últimos años no es exclusiva de nuestro país. Francia, Reino Unido, Italia, Alemania, EE.UU. e, incluso, Japón están asistiendo a unos niveles de precios al consumo, de precios de producción, etc. muy por encima de los niveles de la última década.

Sin embargo, los pequeños inversores a menudo desconocen que durante situaciones inflacionistas como la actual se pueden obtener rendimientos superiores a los obtenidos en inversiones de renta variable o renta fija (con la que está cayendo en los mercados). Son conocidos rendimientos que ofrecen los depósitos bancarios, pero otro activo, mucho menos conocido, que se beneficia de momentos inflacionistas son los bonos indexados a la inflación.

La forma más sencilla para invertir en estos activos es a través de fondos de inversión cuyo subyacente sean estos bonos indexados a la inflación, que además tienen ventajas fiscales sobre los rendimientos de los depósitos. En lo que va de año, existen referencias de la zona euro de esta categoría de fondos que se han revalorizado en torno a un 4,5%. Además, apenas los hay que registren pérdidas. Como el fútbol puso de moda: “sí podemos”… podemos sacar partido a la inflación, a la misma que erosiona nuestro poder adquisitivo.

David Fernández Fernández