El mal comportamiento de los mercados intensifica la caída del patrimonio de los fondos de inversión

Tras un octubre con ligeras moderaciones en la aversión al riesgo de los mercados financieros, noviembre se ha caracterizado por un importante deterioro de las expectativas cíclicas, como muestran las intensas caídas de las bolsas, aunque ligeramente compensadas en las últimas sesiones. El Eurostoxx cede en el mes 2,5%, el S&P 500 un 5,1% y, de nuevo, el Nikkei es el que muestra un peor comportamiento relativo al perder un 6,3%.

A diferencia del mes anterior, la renta variable emergente protagoniza el peor comportamiento en el mes, con pérdidas del 5,5% en RV Latam, del 7,1% en RV Emergente Global y del 8,3% en RV Emergente Asia, sin que ello les impida continuar con las primeras posiciones en el ranking de rentabilidades acumuladas en el año en curso.

Revalorización mensual y YTD (datos en moneda original)

 

Por el lado positivo del comportamietno mensual, los fondos de inversión más conservadores en divisa USD, son las que más avanzan en el mes, aunque la rentabilidad positiva desaparece al calcularlo en EUR (depreciación del USD respecto al EUR en el mes de noviembre: -2,17%).

Un mes más (como ya se observó en septiembre y octubre), la necesidad de captar pasivo en el mercado minorista por parte de las entidades financieras, así como el mal comportamieto de los fondos de inversión, provocan una caída en el volumen gestionado en fondos de inversión. Los reembolsos netos de los fondos domiciliados en España durante octubre alcanzan los 3.100 millones de EUR, según datos de Ahorro Corporación. En este sentido, el volumen total de los fondos a finales de octubre se sitúa en 252,7 mil millones de euros, lo que supone una caída en patrimonio de 9,1 mil millones respecto a la cifra con la que se concluyó 2006.

Patrimonio de los fondos de inversión (en miles de millones de euros)

Patrimonio en fondos de inversión y variación (en millones de EUR)

Si continúa la correción que comenzó hace 3 meses, los fondos de inversión cerrarían el ejercicio como uno de los peores de su historia (sólo comparable con el año 2000, cuando, tras el estallido de la burbuja tecnológica, los reembolsos superaron los 16.000 millones de euros). Las categorías más afectadas son las mas conservadoras (fondos de renta fija y monetarios suponen el 50% del total de las salidas netas del mes de noviembre).

Dunia Morales

Comments

[Publicado por: Lucho]

Gracias por aclararme el panorama.

[Publicado por: Andrés MBF]

Felicidades Dunia !!

Un analisis claro, directo y sencillo.

Por comentar algo: estoy de acuerdo en que el peor comportamiento entre los FI han sido los de RF, pero me parece algo aventurado denominarlos "los más conservadores", pues cuando echamos un ojo a la exposicion de los Fondos Monetarios & Co. a ABS y CDOs (duraciones cortas) nos llevamos las sorpresas ...
¿De verdad existen FI Monetarios sin inversiones en titulizaciones varias? No lo sé, quizás.

¡¡ Un abrazo !!