¿Fiesta tras la siesta en Europa?
Fiesta tras la siesta europea es lo que siguen dejando traslucir los indicadores económicos de la eurozona, tras cerrarse el primer trimestre de este año. Muy especialmente en Alemania, cuya economía, recuperando el vigor perdido, avanza a tasas interanuales cercanas al 3%. Es verdad que el motor siguen siendo sus exportaciones, pero la presunción de que el consumo interno acabará despertando y acompañará esta fase expansiva es muy sensata a la vista de que el empleo mantiene crecimientos del 1,5%. Parafraseando a una colega, no parece que lo mejor, en términos de coyuntura económica y financiera, haya pasado todavía del todo en Europa. Incluso por qué no pensar que pueda extenderse el próximo año.
Esta reflexión contrasta con la cuestión que cabe plantearse en el caso de la economía americana. Abundaría más en si lo peor ya ha pasado, cuestión sobre la que no es fácil pronunciarse. Esta duda es sintomática de la diferente posición cíclica de esta economía y una de las amenazas que más pueden influir en el devenir de “los mercados”.
En tal contexto, y siempre que “los dioses” no deparen inesperadas sorpresas de insospechada naturaleza, en los próximos trimestres debiéramos ver, en mi opinión, nuevas subidas de tipos en Europa por parte del BCE (muy probablemente no en su reunión de hoy, después de la reciente y última subida de marzo) y quizás alguna bajada en EEUU a lo largo del año. Los tipos de interés a largo plazo deberían, por su parte, mantenerse cerca de sus referencias actuales, el crédito registrar un paulatino deterioro y las bolsas disponer aún, más en Europa que al otro lado del Atlántico, de un cierto recorrido. El tiempo dirá si las piezas acaban encajando de esta manera.
Daniel Manzano
Si es que al final los datos dan igual, hoy la bolsa deberia haber bajado, tocaba correccion, malos datos usa, subida fuerte del crudo, malos datos de la FED, y en lugar de corregir, el mercado acaba rebotando y hemos tenido una correccion que ha durado medio dia, a esto se le llama manipulacion y lo demas son tonterias.
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Publicado por: DoVoyeur | 13/04/07 a las 1:56