¿Se acabó el capitalismo popular en España?

Un reciente estudio del Servicio de Estudios de la Bolsa de Madrid permite saber en qué porcentajes se reparten la propiedad de las empresas cotizadas españolas los diferentes sectores institucionales, entre ellos las propias empresas (financieras y no financieras), las familias, las administraciones públicas y los no residentes. El análisis de cómo han evolucionado estas participaciones es de lo más ilustrativo.

Se observa, especialmente que las Admisnitraciones Públicas (AA PP) se desprendieron a finales de los años noventa de casi todas sus participaciones empresariales, mientras que las empresas no financieras empezaron a partir de esos años a acumular grandes carteras de acciones de otras compañías. Las familias, que habían comprado muchas de las participaciones que las AA PP sacaron al mercado bursátil hasta 1998, redujeron considerablemente también estas posiciones a partir de esta fecha volviendo a detentar partes similares a las de principios de los noventa, eso sí de un pastel mucho más grande. Los bancos y cajas, se desprendieron de una buena proporción en los años del cambio de década, para corregir en buena medida esta decisión en los posteriores. Los no residentes no han variado sustancialmente su participación en el pastel de las cotizadas españolas, que es la mayor de todas, sin embargo.

La trayectoria de las familias es interesante. Se podrá argumentar que las familias detentan en última instancia las participaciones de las empresas no financieras y de los bancos y compañías de seguros. Sin duda, pero sólo unas pocas familias. También se podrá atribuir a las familias, muchas más en este caso, la propiedad de los fondos de inversión, pero éstos no han aumentado sensiblemente su parte en los últimos diez años. Las familias, es el hecho, han venido saliendo de manera importante de la bolsa desde finales de los noventa hasta ahora. ¿Significa ello que se acabó el capitalismo popular en España? En realidad, más bien, puede que nunca haya empezado en serio.

José Antonio Herce

Comments

[Publicado por: alalza]

La cultura española de bolsa lleva muchos años de retraso con respecto a otras economías como la america o la de otros muchos países europeos.
Un claro ejemplo, por ejemplo, es el lanzamiento este año 2007 de futuros y opciones de todos los valores del Ibex 35 ... esto en EEUU por ejemplo existe hace 30 años por lo que el retraso en muchos ámbitos es enorme.
No obstante, parece que las bolsas se modernizan poco a poco.
En España, los ahorros de la mayoría der los españoles está en elñ ladrillo e hipotecas.
No obstante, está habiendo un traspaso de fondos del ladriullo a la bolsa. Es una cuestión de rentabilidad.
Saludos