Draghi y los animal spirits

Me encantan los mercados. Un plan de una institución como el BCE que ha incumplido sus planes sistemáticamente desde 2010 genera una euforia que consigue que suba la bolsa china un 5%. Me alegro sinceramente. La deflación de activos quiebra el sistema bancario, colapsa el crédito y lleva a las economías a la depresión y a la deflación. Por lo tanto, bienvenidas las subidas exuberantes de los mercados.

Pero conviene no mirar a los mercados día a día, hay que seguir tendencias, y conviene no olvidarse de los fundamentales y especialmente del ciclo económico. Más aún en una crisis de deuda como la actual.

Hay que reconocer que el BCE fue ayer más allá de lo esperado por este economista observador. La melodía empieza a sonar a prestador de última instancia, lo cual es muy positivo y absolutamente necesario en una unión monetaria. Va acompañada por la creación de una unión bancaria que en Bruselas están cocinando. La unión bancaria necesitará un fondo de garantía de depósitos común y una institución de reestructuración bancaria única, tipo FROB. Ambas instituciones necesitarán respaldo soberano, por lo tanto sería la antesala de la unión fiscal. De cuentos asombrosos de Edgar Allan Poe a Alicia en la Europa de las maravillas de Carroll. El cielo de nuevo es azul, hay una put Draghi y las bolsas disparadas.

Aterricemos a la cruda realidad. El BCE reconoció que la Eurozona estará en recesión en 2012 y buena parte de 2013 pero ni Draghi ni nadie habla del crecimiento. Ayer la preocupación era la inflación. Por eso vuelven con el rollo de la esterilización. De momento el BCE no ha comprado ni un bono y no lo va a comprar si no hay rescate y estricta condicionalidad. Por lo tanto, el prestador de última instancia basa sus decisiones en unos programas de rescate que han fracasado. Las economías entran en depresión y aumenta su probabilidad de impago.

Nos vendieron como éxito que Irlanda había salido a los mercados y había hecho “la emisión” Si la economía va tan bien ¿por qué no salen regularmente a emitir bonos y devuelve sus préstamos a la troika y al BCE? Portugal no era Grecia, pero su disciplina y docilidad con la troika no ha servido para cumplir los objetivos de déficit. Al final la dinámica económica se impone y “los países que no crecen no pagan”

Ayer vimos mucha actividad en el mercado secundario de deuda incluidos los plazos largos, lo cual es una señal muy buena. El Tesoro emitió bonos en el perímetro de lo que va a comprar el BCE y consiguió tipos razonables pero sólo emitió 3.500 mill. Con todo el viento a favor y vendiendo el caviar consigues poca cantidad. Recordemos que en enero tras la euforia de las subastas del BCE vimos subastas de 10.000 mill y deberíamos estar emitiendo unos 5.000 mill por subasta para cubrir nuestras necesidades de financiación. ¿Por qué no emite más cantidad el Tesoro?

Lo de Grecia cada vez tiene peor pinta y al BCE le traicionó el subconsciente en el comunicado al afirmar que preparaban este cortafuego para evitar situaciones extremas. Da la sensación que se están preparando para una eventual salida de los griegos del Euro y para parar el contagio. El Euro es un experimento monetario y no hay precedentes históricos de este tipo de eventos. Es bueno que el BCE se prepare pero al resto nos toca ser prudentes ante lo desconocido.

Y luego puramente en clave española, ayer fue un día triste en el que se confirma que nuestros socios europeos nos fuerzan a perder la soberanía y entrar en un programa tutelado. Esto ya ha pasado en Irlanda y luego en Portugal. Primero te ponen alfombra roja para pedir el rescate. Luego quitan alfombra y comienza un proceso político muy complejo en el que entran en juego los parlamentos nacionales y los contribuyentes de cada país. Al final despiertas con un Memorandum largo y espeso en el que nada es sagrado: pensiones, prestaciones por desempleo, sanidad, costes de despido, etc. Cuando piensas que estás al límite de un ajuste fiscal, sólo estás al 50% de tus posibilidades.

En julio discutía sobre economía española con un ex ministro de economía de un país de América Latina que vivió un rescate del FMI. Su consejo fue “deben estar preparados para perder soberanía o el sufrimiento será aún mayor” Y en un intercambio de correos electrónicos con uno de los economistas europeos más prestigiosos se despidió “mis mejores deseos, lamentablemente va a ser un año duro para ustedes”

Este economista observador seguirá contándolo y con la confianza y la seguridad de que hay luz al final del túnel. Pero de momento, el personal ya ve la luz la reunión de ayer del BCE, pero yo sigo pensando que es otro tren que viene arrollarnos. Prudencia y espero equivocarme. Pronto saldremos de dudas.

Sígueme en Twitter @josecdiez

Comments

[Publicado por: estherllull, seville-copenhaguen]

Ayer subió el standar and poors 26 puntos (normalmente lo que más sube es hasta 10), que es el índice que yo sigo, pero yo en mi ingenuidad me lo expliqué por el motivo de que era jueves, y jueves (jueves, viene de júpiter tiene que ver con la suerte) es el día que más se suele mover el mercado, pero si ha sido porque el BCE ha movido ficha, o porque Bruselas ha anunciado una unificación bancaria, y esto tal vez tenga que ver más con el ciclo económico que con las fundamentales no?, aunque China desde luego ella sola es como una fundamental… Y además tenemos ahora el trígono sol júpiter por este mes, bien. Y vaya consejo el de ese exministro de latinoamérica, parece que habla la voz de la experiencia, acostumbrarnos a perder soberanía, yo creo que ya la perdimos desde el mismo momento que aceptamos endeudarnos tanto. Hemos sido una economía de consumo, y eso era como una drogadicción, es triste pero ahora tenemos que estar en el hospital para que nos cuiden, el problema es que tenemos una administración que antes siempre corría con los gastos, unos desarmados, y esta administración misma tiene que cambiar, tiene que transformarse en otra cosa que tenga retorno. Porque yo no creo que vaya a cambiar el ciclo económico, urano lo que hace es tener altibajos vertiginosos, todo moverlo, es el excéntrico por antonomasia, es el carácter de acuario.

[Publicado por: Esparver]

Muy bien por intentar decir con claridad lo que ocurre, tienen que acabarse las ocultaciones interesadas, de otra forma siempre acabaríamos peor.

[Publicado por: Alexandros]

Merkel habla y explica las cosas pero difícilmente llegan a los periódicos. En Canadá se le pidió que subiera los sueldos en Alemania para relanzar el consumo y dijo NEIN. Y lo explicó: Alemania no debía convertirse en un país consumidor (de momento el adn alemán actual ha segregado muchos anticuerpos contra tal virus) sino en un país exportador como lo son los países emergententes.

Y ahí está la madre de todas las batallas económicas. Un país para ir bien al estilo alemán debe exportar más que importar.

Por lo tanto el problema de España está en la balanza comercial no en el crecimiento.

España puede exportar muchos productos. Es una lástima que no sepan buscar todos los posibles mercados como hacen los alemanes.

Por lo tanto para salir de la crisis hay que tener un sistema productivo dirigido a la exportación. No sé el tejido productivo que tiene Grecia, pero si no lo tiene mal le va a ir, dentro del euro o fuera del euro.

Es realmente una paradoja que un Canciller de derechas como Merkel intente aplicar en todos los estados de la eurozona la Agenda 2010 del SPD. Y que Rajoy se vea obligado a aplicarla siendo una creación de la mente perversa de los socialdemócratas alemanes. Y lo bueno es que no pagan derechos de autor ni en los CDs que utilizan para copiar la Agenda 2010.

Dame superávit en la balanza comercial y todo lo demás se te dará por añadidura. Si la balanza comercial de un país es negativa, es decir importa más de lo que exporta, esa diferencia habrá que financiarla con endeudamiento, haciendo más difícil la realidad económica del país.

[Publicado por: Lasnavesdearan]

Hecho de menos los comentarios sobre el pura sangre. Con Zapatero teníamos un pura sangre y con Rajoy un podenco. Algo falla. Quiero que vuelva el pura sangre. Ánimo, podemos.

[Publicado por: liderazgo y jugar fuerte]

llegados a este momento del inicio del caos,ha llegado la hora de jugar fuerte y españa nunca tuvo tanto poder sobre alemania desde carlosI,españa hoy si declara bancarrota hunde el euro y arruina a los principales bancos alemanes y franceses,por tanto no es merkel la q tiene la sarten por el mango,es españa!,con una amenaza a los cimientos de la ue y de alemania.Llo q pasa es que en españa tenemos una clase politica mediocre y una ausencia escandalosa de liderazgo,LO PRIMERO Q HABRIA Q HACER ES UN PACTO PP PSOE Y DEMAS FUERZAS Q SE QISIERAN ADSCRIBIR,hacer un gobierno de concentracion e ir con una unica posicion ante merkel y el bce y explicarles q deben fomentar la actividad para generar empleo desde la iniciativa publica midntras no se reactiva el sector privado,decirle q el bce compre deuda ilimitadamente para aplacar a los mer2dos y arrincñarlos pero sin mas impuestos a españa pq es el pais con mas deuda privada del mundo,e iniciar planes de empleo y reindustrializacion d paises perifericos ademas d dar los pasos definituos para crear una verdadera union economica y politica con todos los mecanismos y si no!declaramos la bancarrota de españa y q cada palo q aguante su vela.pq los rescates a grecia y portugal lohan empeorado todo aun mas.

[Publicado por: Manuel Cacín Barbero]

Excelente articulo Jose Carlos ,y más acertado casi imposible .
Como colega economista,puedo decirte que has sido muy sutil en la exposición de los asuntos,ya que la pura realidad es mucho más grave aún .
Nos vamos a "divertir" a base de bien , hasta 2020 por lo menos.Recorte ,recorte y más recorte, y cero euros para inversiónes y creación de empleo.Pronto entraremos en colapso-pais, y eso no lo salva nadie.Solo lo salvarán las urnas, o sabe Dios si no algo peor .Saludos y enhorabuena por tus articulos.
P.D.: yo tambien publico en ElAguijon.com

[Publicado por: mismas recetas para todos pero italia no es españa,ni grecia es irlanda o portugal]

recortes y subidas d impuestos brutales en un pais con 6.000.000 de parados y con las familias y empresas mas hipotecadas y endeudadas del mundo,implica desastre total y hundimiento garantizado del pais y aniquilacion de la clase media.ayuda del bce,compra de deuda publica a cambio de recortes bajadas de salarios y subias de impuestos puede funcionar en un pais con mucha fuda publica y poca privada y mejor si es industrializado manufacturero exportador de productos industriales y tecnologicos cn sueldos altos,y poca deuda privada de familias y empresas como italia

[Publicado por: Heisenberg]

Bueno, pues ya saben, relánjese e intenten disfrutarlo. Yo no lo he probado, pero hay quien dice que los masajes de próstata (sean por el medio que sean) son muy excitantes. Pues hasta que no exporten más que importen como bien dice Alexandros a España no le queda otra que dejarse tomar.

[Publicado por: Juan Carlos]

Nos rescatan porque estamos secuestrados por las deudas, y creo que es mejor estar rescatados que seguir la tendencia que llevábamos.
Si queremos una Europa unida, ese es un comienzo, ceder soberanía, que cuando se trata de cuestiones de catástrofe económica no debería importar demasiado, es más, quizás se agradezca, ya que muchos de los problemas son producto de los gobernantes y alguién debe poner solución.
Confio en que los ajustes adicionales del rescate vayan encaminados al sistema financiero (cajas de ahorros) y al sistema de administración pública en el nivel pólítico, vamos, lo que estamos reclamando los ciudadanos.
De momento, los recortes vienen por el lado de la carga financiera, ¿se puede pedir más?

[Publicado por: Heisenberg]

Bueno Alexandros, es que ahora mismo el SPD alemán reniega de esa agenda de Schröder y el brazo derecho de ese gobierno de Schröder en temas económicos (Wolfgang Clement), ha dejado el SPD y lleva tiempo muy cercano a los liberales, a pesar de que antes de integrarse en el gobierno Schröder fue durante un una legislatura presidente del gobierno socialdemócrata (SPD) de Renania del Norte Westfalia (un land con 18 millones de habitantes, esto es más grande que los Paises Bajos. Con esto quiero decirte que en Alemania, los socialdemócratas de Schröder eran como aquí el PSOE en tiempos de Boyer. De hecho Schröder llegó al poder hablando de innovación y excelencia tecnológica y a los tres meses de estar en el gobierno, Oskar Lafontaine (ahora jefe de los comunistas alemanes) se largo del gobierno dando un portazo diciendo que aquello era totalmente incompatible con su manera de ver las cosas y mira que Lafontaine, según me dicen mis amigos alemanes, es un tío al que le encanta mandar. Por cierto, igual no lo sabes o se te ha olvidado, pero hasta que Aznar no reivindicó la figura de Azaña, el PP no consiguió ganar las elecciones. Lo que ocurre, es que una vez en el poder, este se le subió a la cabeza a esa parte del PP con tendencias radicales (igual que en el PSOE también hay tipos como Lafontaine, mucho más socialistas o incluso leninistas que socialdemócratas) y, además, con gran acierto político-propagandístico (aunque el pp ayudo mucho con el craso error de la guerra de irak), el PSOE y sus medios y su entorno social pusieron en marcha una estrategia de acusar al PP de ser muy de derechas (igual que el PP utiliza la táctica de acusar al PSOE de ser más radical de lo que es). Por otra parte, en el centro de Europa las cosas son distintas. Allí no hay ese enconamiento entre cristiano-democratas y socialdemocratas ni tampoco con losliberales y los verdes. Así, en Alemania, en muchos länder los cristiano democratas y los socialdemocratas gobiernan sin problemas en coalición (p.ej. ahora mismo en el land de Berlin, despues de que esos mismos socialdemocratas del land de Berlín vienen de una coalición con los comunistas de Die Linke, que eso sí son los más moderados de toda la Linke alemana). En Austria fue incluso exagerado y pernicioso, pues hubo una fase hace ya varios lustros en la que en toda Austria solo había gobiernos de coalición entre cristiano-demócratas y socialdemócratas, dando lugar a lo que se llamaba el Proporz (y que consistia en un reparto entre ambos grandes partidos de prebendas y resortes políticos), pero esa situación se acabó con el surgimiento de la extrema derecha de Haider y sucesores, pues los austriacos empezaron a estar hartos de siempre lo mismo y con tanto compadreo y compincheo, además de que fundamentalmente las capas más bajas se dejaron seducir por el mensaje xenófobo (como en Francia). Eso sí, esto es más difícil que ocurra en Alemania, pues muchas más veces las coaliciones son con verdes y liberales o, en Alemania del Este, de los socialdemócratas con los comunistas (pues en el Este están los comunistas pragmáticos, mientras en el Oeste están los antiguos cuadros leninistas del DKP (partido comunista alemán) con los que mientras no se pasen al realismo y sigan en plan fundamentalista no quiere coaligarse nadie.

[Publicado por: Alexandros]

Heisenberg, un buen estudio.
El SPD lo hizo bien en su tiempo e hizo lo que tenía que hacer, aunque fuera un suicidio político y los alemanes en general no lo entiendieran. La prueba es que Alemania está ahora donde está. La Agenda se llamaba 2010 y en 2010 Alemania salió con fuerza de la crisis.

Ahora son otros tiempos. Hay pleno empleo en Alemania. Las exportaciones van viento en popa y pueden dedicarse a reducir la deuda. Ahora la política adecuada es la preconizada por Hannelore Kraft. Y es una lástima que, de momento, no se postule a la Cancillería. Ella ganó las elecciones preconizando ahora una política distinta.

Hay un tiempo para cada cosa y una cosa para cada tiempo.

[Publicado por: colapso2015]

Capítulo 1:
“Me encantan los mercados”
Añado DE TIEMPO, a mi particularmente me gustan más los de productos y servicios en presente. Con una tarta se disfruta, con la promesa de una tarta se sueña.

“el BCE que ha incumplido sus planes sistemáticamente”
Recordemos, Draculin era de G&S es decir, de “poker” sabe, o debería.

“La deflación de activos quiebra el sistema bancario”
Es decir, capitalismo no gracias. Yo soy más bien de si apuestas/compras y pierdes/no te vale, pues te jodes. Regla número 1 del mercado. Todo lo demás es robar a alguien por determinar (usualmente contribuyente) para mantener el chiringuito de los “amiguetes”. Pero dado que, esto es parte de una oligarquía/oligopolio dual estado-banco y no existen alternativas (por manu militari) , afecta a los medios de pago. La pregunta es, ¿salvamos a los golfos o nos hundimos todos? Evidentemente la respuesta está en la inflación de activos. Curiosamente la salvación es la perdición, cosas del boom-bust y el interven-”cinismo”.

“antesala de la unión fiscal”
Checoslovaquia != República Checa + Eslovaquia.
Yugoslavia != Serbia + Montenegro.

Esa idea del poder unirá, trasladada al poder del dinero unirá,..., más grande mejor, más grande más eficiente,..., puede derivar fácilmente en los golfos tienen más poder y dominan a más gente. De hecho los impuestos no hacen mas que subir desde la Edad media y el famoso diezmo.
Estos proyectos tipo URSS, no sé yo.

Resumiendo, los del crecimiento, los del todo privado(neo-”liberales”) ,los de la unión fiscal, los de la inflación y todos esos nos vendéis las dulces mieles de la azalea*, pero lo cierto es que todos plantean algún tipo de asalto a mi cartera presente o futura, y si me apuran pasada. ¿Alguna media o forma de dejar a la gente tranquila?, empezando por mi.

Capítulo 2:
“Por lo tanto para salir de la crisis hay que tener un sistema productivo dirigido a la exportación”
Si le quitas: “dirigido a la exportación” vale igual.

Producir más (6E06 parados ) y mejor, el resto se vende casi solo. El problema es, ¿de dónde salen los dineros **?
En España el 80% es “I+D” público y 20% privado (según un catedrático), en el mundo, inclusive la salva-tierra china*** (USA) es al revés 20%-80%. Se deben ~4billones al exterior, ¿alguien me puede explicar de dónde saldrá el capital?

El gobierno según va el aire o toque la orquesta parece ahora vamos por un 9-10% de déficit. Se gasta más en intereses que en prestaciones por desempleo, en ayudas a lo “productivo” y está a tiro de piedra de la sanidad (esa en la cual parecen cebarse todos los recortes****).

Repito, ¿de dónde va salir el capital en este infierno fiscal? ¿qué iniciativa empresarial saldrá en este erial de pirómanos fiscales?
La economía puede ir como le salga de las bolas al león del congreso*****, por lo que veo, cada vez se relacionan menos bienestar (libertad,...) y renta, cuando partiendo de un 36% (2010) sobre el total, quizá hoy rozamos ya el 45% (impuestos sobre total). Si bien siendo desconfiados los números parecen un poco escopeta de feira(ver Nota aclaratoria), dado que 20% sobre capital, más 21% sobre consumo IVA nos da 41%. ¿Quien hace los números?, IRPF, impuestos especiales, cotizaciones sociales,..., superará el 50%, 60% o más.
REGIMEN ECONOMICO TOTALITARIO.

¿de dónde va salir el capital en este infierno fiscal?
A los 6.000.000 millones de parados ¿qué? ¿Solamente el grupito legal puede trabajar? Burócratas intervencionistas estandarizadores de pobres, lamentable.

¿de dónde va salir el capital en este infierno fiscal? ¿La iniciativa empresarial/vital? Y la libertad qué, ¿qué tipo de golfo le quita un 45% siendo benévolo a la gente?

La economía en la nueva religión sXXI que todo lo exculpa, ¿ser político electo es comprar las bulas del papa?

Vayan por la sombra.

*La azalea, esa mala hierba importada de oriente (a.k.a arbusto), la gente planta en “bonitos” jardines genera una miel altamente tóxica (a.k.a venenosa, a.k.a la palmas, a.k.a estiras la pata) cuando es recolectada por las abejas (por demora en otras flores).

**: suponiendo dinero-productos-servicios más presentes que futuros. No dinero impresora, osea “dinero”.

***”La economía de Estados Unidos no funciona porque los ricos no son suficientemente ricos y los pobres no son suficientemente pobres”. Ronald Reagan.

****: Parece el millón de enchufados, y la tropelía de “políticos” de segunda o tercera elección (¿tecnócratas?), las empresas públicas y toda suerte de chiringuitos no se toca.

*****: vaya chorrada, ¿no hay mejores noticias?.

Nota aclaratoria: colapso2015 no es economista, y como en muchos otros campos no le queda otra que fiarse del congénere. Lo cual si el congénere es un golfo, puede inducir a colapso2015 a un error severo.

[Publicado por: arnau]

Jose Carlos, sabes que existen pequeñas empresas que fabricann sillas, juguetes, puertas, mámparas,también hay talleres de reparaciones de casi todo. Te digo todo esto, por si ignoras que alli en ese mundo real hay pequeños empresarios que tiene 2 o 5 empleados en nómina. Vamos que aparte de la ingeniería financiera de los mercados que tú también conoces, existe una realidad que ingnorais todos los brokers

[Publicado por: Juan Jose]

Hola a todos y a todas!
Todos los comentarios son muy interesantes y creo que por sobre todas las cosas ni los medios, ni los mercados, ni los políticos no deben quitar la posibilidad de poder reflexionar y de intentar ver con claridad nuestra situación.
Cuando en tu título te refieres a los animal spirits te refieres a las emociones que pueden modificar el comportamiento humano verdad? http://en.wikipedia.org/wiki/Animal_spirits_(Keynes)
Con respecto a la soberanía sin duda es un tema crítico hoy pero el aceptar una moneda única, regida por la paridad del Marco Alemán (un país con una estructura económica muy diferente a la de España), significó un quiebre justamente en la soberanía.
Seguramente no fue percibido por la gente de a pie así, porque vino acompañado de un boost impulsado por créditos y mucho dinero que afortunadamente parte de él fue usado en mejorar o crear infraestructuras. El resto, ya lo sabemos.
Lo que me preocupa seriamente es que los políticos ya no suelen decidir absolutamente nada, que se dejan llevar por los mercados

Si esto no es más que un paño frío (lo de la supuesta esterilización) están solo en la línea de largada o mucho menos, todavía no han salido a la pista aún
Y hay mucho por hacer porque reducir el PBI no va a permitir pagar la deuda y mucho menos salir. Blindamos a los bancos con dinero que tendremos que pagar con la piel ...

Nadie ha dicho cómo se va a apalancar a las empresas españolas ... solo cómo mantener contentos a los mercados ...

Gracias por este debate.
Me parece vital!
Un saludo

[Publicado por: Juan Jose]

Hola a todos y a todas!
Todos los comentarios son muy interesantes y creo que por sobre todas las cosas ni los medios, ni los mercados, ni los políticos no deben quitar la posibilidad de poder reflexionar y de intentar ver con claridad nuestra situación.
Cuando en tu título te refieres a los animal spirits te refieres a las emociones que pueden modificar el comportamiento humano verdad? http://en.wikipedia.org/wiki/Animal_spirits_(Keynes)
Con respecto a la soberanía sin duda es un tema crítico hoy pero el aceptar una moneda única, regida por la paridad del Marco Alemán (un país con una estructura económica muy diferente a la de España), significó un quiebre justamente en la soberanía.
Seguramente no fue percibido por la gente de a pie así, porque vino acompañado de un boost impulsado por créditos y mucho dinero que afortunadamente parte de él fue usado en mejorar o crear infraestructuras. El resto, ya lo sabemos.
Lo que me preocupa seriamente es que los políticos ya no suelen decidir absolutamente nada, que se dejan llevar por los mercados

Si esto no es más que un paño frío (lo de la supuesta esterilización) están solo en la línea de largada o mucho menos, todavía no han salido a la pista aún
Y hay mucho por hacer porque reducir el PBI no va a permitir pagar la deuda y mucho menos salir. Blindamos a los bancos con dinero que tendremos que pagar con la piel ...

Nadie ha dicho cómo se va a apalancar a las empresas españolas ... solo cómo mantener contentos a los mercados ...

Gracias por este debate.
Me parece vital!
Un saludo

[Publicado por: mismas recetas para todos pero italia no es españa,ni grecia es irlanda o portugal]

cuantas mas pruebas necesita alemania para cambiar de rumbo al ver q sus medidas contra la crisis estan arruinando a europa y no son el camino correcto?necesita portugal?irlanda?no le llga greci d prueba tras mas d 2 años d receta merkel y ver su evolucion?q prueba definitiva necesita?la caida de españa en un 30% de paro y su derrumbe y el tambaleo d los cimientos d la zona euro?con esa prueba camiara?le llegara?...sabia q el aleman es cuadriculado y terco,pero no pensaba q tanto.viene el derrumbe de españa y de lazona euro si suben impuestos y recortan mas en españa la deuda privada d ciudadanos y empesas mas grande del mundo....QUIEN SERA EL PRIMERO EN DECIR ABIERTAMENTE LO Q ES UN CLAMOR?NINGUN PAIS PUEDE YA DEVOLVER LA DEUDA PUBLICA CONTRAIDA POR LOS ESTADOS,NI ALEMANIA PUEDE DEVOLVDR LA SUYA.CUANDO SEVA A RECONOCER DE UNA VEZ?

[Publicado por: Cesar]

Buen análisis Jose Carlos, espero que la próxima vez que hables en TV te mojes y digas las cosas como las ves sin filtros suavizantes. Ser franco no se si es bueno, porque puede fomentar la incertidumbre (mas si cabe) y quizá no ayude pero los filtros de color hacen que una manzana pocha parezca sana y eso solo beneficia a quién quiere vender la manzana no al que la compra y sin querer has tomado parte por uno.
Me he reido mucho con colapso, Bravo, yo siempre digo lo mismo si Obama ha aumentado su deuda en 6 billones (billones de verdad de los de 6 ceros ) y tiene 2 millones de parados mas que cuando empezó la legislatura y se sigue financiando casi gratis, todo ha dejado de tener sentido hace tiempo.
Decian ayer en un meeting de los democrátas, "Osama Bin Laden esta muerto y General Motors aún vive", ¿6 billones de dolares después esto es lo que has logrado? Matar a un terrorista saltandote toda la legislación internacional y reflotar una empresa a base de dumping.¿para siempre?
Creo que a principios de año, le preguntaron en que invierte usted y dijo que solo en plazos fijos, ¿sigue sin un euro en bolsa? no se olvide de avisar a todos estos economistas despistados que le seguimos cuando se anime.
La macro se impone si o si antes o después, aunque ahora parezca lo contrario, España ha bajado de 17 millones de cotizantes esta semana (y ha subido el ibex un 7% para celebrarlo) , este pais terminará 2012 con unos 16.7 , depués puede crear un millón de puestos como mucho en 2015 y se acabó.
Sin perdida de población serian 18 millones para dar de comer a 47, ¿como?
El plan del PP es que los parados se vayan, pensarán si les quito cualquier ingreso y les hago pagar más a quienes les mantienen antes o después se tendrán que ir.
La social democracia se hizo fuerte con un mensaje de los medios productivos y económicos tienen que estar a disposición de los obreros para generar empleo y riqueza y Alemania para los alemanes.
Espero que ningún iluminado descubra que con este mensaje te puedes meter en el bolsillo a mucha gente.

[Publicado por: Julio]

Porque en ningun lado se habla del tema tabú "las Autonomias" . Si España acabase de una vez con la sangría que nos producen internamente las autonomías saldriamos de esta situación de un plumazo. Pero claro a nadie le interesa ni PP ni PSOE, ni ningun otro partido, todos ellos tienen a sus viejas glorias y pesos pesados llevandose la sopa boba a costa del contribuyente. Es mas facil cargarse las ayudas, las prestaciones, las pensiones, etc.. que hechar de una vez a esa panda de chupocteros. Eso es lo que nos lleva reclamando Alemania desde el principio de los tiempos, porque saben que es un autentico sumidero de dinero sin ningun control. Desde luego esa sería la última reforma, porque creo que antes que ningun partido se atreva a hacerla tendremos que irnos del euro e incluso andar todos en ropa interior por la calle , y aun asi seguirian chupando.

[Publicado por: avestrus]

Lo que tenía que haberse hecho en tiempos de bonanza, no se hizo. Ahora toca pagar las consecuencias.
Lo que sí se realizó es engordar las Adn públicas, con medio millón de funcionarios más y en tan sólo diez años y cuando callerón los ingresos a endeudarse.
Esto lo comparo con un acertante de la lotería que en vez de cuidar su dinero, se compra coches, barcos y después pagar seguro, atraque y impuestos en vez de adquirir algo que te de beneficio, adquiere cosas que te da gasto, y después pasa lo que pasa.

La ineptitud política lo estamos pagando, ahora es el momento de empezar a recortar con ellos, es demasiada carga para nuestros maltrechos bolsillos

[Publicado por: pisitofilos_creditofagos]

JC10: Enhorabuena de corazón por su fichaje por ICADE, una de las mejores escuelas de negocios privadas del mundo. Enhorabuena, también, a Alfredo Arahuetes.

[Publicado por: fabian]

En mi opinion, la noticia más importante de los últimos comentarios, es que un profesor muy formado pasa de una universidad publica a una privada.
Esta riqueza publica que esta pasando a manos privadas es la verdadera perdida.
Es casualidad o un plan?

[Publicado por: Crack123]

Así se nos ve desde Alemania en 3 gráficos: el problema estructural de España en cómo competir en el actual mundo - http://www.miguelangeldiez.com/2012/09/09/economy_pigs

[Publicado por: estherllull, seville-copenhaguen]

los animals spirits son los factores irracionales, a veces la obsesión y el pánico. Lo que pasa es que no es lo mismo un modelo exportador que otro, nos hemos creído lo de la ventaja comparativa, y no es lo mismo exportar productos de actividades con rendimientos crecientes que decrecientes, es decir, rendimientos crecientes aquellos donde al añadir más mano de obra se abarata el precio del producto, esto sólo pasa cuando se ha conseguido un nivel de escala y se han asumido los costes fijos, pero también cuando podemos producir en cantidades ilimitadas, esto sólo pasa con la tecnología y con productos producidos por el hombre, no por la naturaleza, que casi siempre tienen un límite productivo, la cosecha en los vinos, el número de jamones, y si añades mano de obra estás todavía incrementando el precio del producto, esa es la cuestión. Entonces yo creo que en verdad a Alemania siempre le ha interesado que nosotros seamos un país gorrón, que nos dediquemos a la economía de consumo, porque ella era quien producía las patentes, esto es lo que significa la ventaja competitiva; y aquí no éramos conscientes en verdad, ni siquiera lo somos ahora, porque los economistas nunca diferencian por actividades, simplemente habla de PIB y nada más, y ni siquiera se hacen dferencias ni curvas he visto sobre esto, y seguimos así en la pobreza. En conclusión, habría que robarles las patentes y copiarlas y producirlas nosotros, eso es la única conclusión a la que he llegado, puesto que ellos actúan con competencia desleal, nosotros también tenemos que actuar, porque el capitalismo es así, es todo menos la competencia perfecta; es siempre buscar la ventaja y la competencia imperfecta, y si no entendemos esto permaneceremos siempre en la pobreza. Tenemos que comprar los coches a los alemanes, claro porque los audis son muy bonitos, y por qué no hacemos nosotros los coches que sean más bonitos, y no esos seats cordobas que son tan vulgares (y no digamos los citroens), desde luego, es que no hay ningún político que vez lo que hay que hacer, hay que poner espías tecnológicos en todas las universidades alemanas y copiarlas, ese es el futuro, la guerra de patentes...

[Publicado por: canko]

una opinión algo divergente en cuanto a temática se refiere..

http://arquitecturame.blogspot.com.es/2012/09/menu-de-entradas-pensaremos-mas-o-no.html

saludos y felicidades por este espacio.

[Publicado por: Victor]

El camping Pico de la Miel es un camping de primera y eso lo dice todo. Treinta años de experiencia y buen hacer lo demuestran repetidamente. Su óptima ubicación junto al bellísimo pueblo de La Cabrera, a los pies de su espectacular y recortada sierra, le conceden, de partida, una clara ventaja. Añádase a este dato su proximidad al pueblo, dotado de un amplio racimo de servicios comerciales y de ocio, su excelente localizaciónjunto a la A-1 y sus siempre renovadas instalaciones y equipamientos, y entenderá las razones que convierten a este camping en un establecimiento puntero de la Sierra Norte de Madrid.