La Fed contra la W

Te adjunto un link al comunicado del Comité Abierto de la Fed el FOMC. Sin duda el mensaje con menos palabras que más influencia tiene sobre nuestras vidas ya que determina los tipos de interés mundiales y el tipo de cambio del dólar.

 

http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20100316a.htm

 

Históricamente, una subida del tipo de descuento entre dos reuniones anticipaba una subida de tipos en la siguiente reunión, pero esta crisis es diferente y nada es igual que en el pasado. El FOMC mantiene el tipo oficial entre 0 y 0.25%, retrasa la introducción de una facilidad de depósito y continúa con un discurso muy laxo al volver a repetir que “los tipos seguirán bajos por un periodo prolongado”. Mantiene un escenario de recuperación sin presiones inflacionistas en el escenario lo cual les da mucho margen para normalizar su balance.

 

Anuncia que el plan de monetización de titulizaciones y deuda de Fannie Mae y Freddie Mac finalizará este mes pero ha repetido que seguirán el impacto del final de la medida por si es necesario ampliarla para garantizar el crecimiento y la estabilidad de precios.

 

En definitiva, continúa el gradualismo y aunque el mercado espera subidas de tipos en el segundo semestre de 2010 serán muy suaves y la única duda es el momento del inicio. Por otro lado, el Congreso estadounidense está aprobando nuevos planes de reactivación fiscal, por ejemplo reducciones de las cotizaciones sociales para nuevas contrataciones.

 

El temor después de una crisis de esta magnitud es que se produzcan recaídas, la temida W. Normalmente se suelen producir por errores de política económica, cómo sucedió en la Gran Depresión o en  Japón y retirada de estímulos más rápido de lo que la economía puede soportar, pero todo parece apuntar a que esta crisis también será diferente en esto y los riesgos de W global y en EEUU siguen disminuyendo, aunque sus efectos serían tan negativos que no conviene eliminarla de nuestros escenarios.

Comments

[Publicado por: plaentxi]

La Reserva Federal sigue administrando morfina en cantidades industriales pero todos sabemos que eso no puede curar enfermedad alguna por sí misma.
¿Por qué tanta morfina y ninguna actuación para solucionar la enfermedad?

PORQUE EL FRAUDE Y LA CONDUCTA CRIMINAL ESTÁN EN LA RAÍZ DE ESTE PROBLEMA Y LOS BANCOS CENTRALES SON PARTE ESENCIAL DE LA MISMA.
Esto no lo digo yo. Lo dice por ejemplo la auditoria que ha presentado Jenner and Block para la instrucción del caso de la quiebra Lehman:
http://lehmanreport.jenner.com
ó el discurso del Senador norteamericano Kauffman que pone el dedo en la llaga mientras que aquí el PP y el PSOE siguen sin enterarse de nada:
http://kaufman.senate.gov/imo/media/doc/3-15-10%20The%20Rule%20of%20Law%20and%20Wall%20Street1.pdf
Aquí van algunas perlas de la auditoria que es explosiva y que nos deja entrever el funcionamiento de las cloacas del sistema financiero mundial que han originado esta crisis:
- La Reserva Federal de Nueva York (Geithner era el Presidente por aquel entonces, vaya, vaya) sabía por lo menos seis meses antes de la quiebra que Lehman no tenía salida. De todas formas, aceptaron papel de Lehman que ningún banco del mundo quería aceptar porque valía CERO utilizando dinero de los contribuyentes.
- La Reserva Federal de Nueva York estaba en conocimiento que Lehman utilizaba repos con un valor total de hasta 50.000 millones para maquillar resultados días antes de la publicación de resultados. Así obtenía dinero en metálico por unos días que contabilizaba como ventas aunque a los pocos días tenía que devolver ese dinero. La Reserva Federal no tomó ninguna medida.
Preguntas:
- ¿Era solamente Lehman el que realizaba estas prácticas o las hace todo el mundo que se llama Banco con el beneplácito de la FED?
- ¿Por qué la Reserva Federal se sigue negando a decirnos qué papel, de quién y en qué términos exactamente ha comprado a los bancos?
- ¿Por qué podemos esperar una actuación correcta de un Banco Central criminal que no cumple con su papel fiduciario hacia el contribuyente como demuestra una vez más la auditoria Lehman?
- ¿Si los bancos centrales con su chanchulleo, compadreo y vista gorda hacia cualquier atisbo de regulación sería han contribuido de manera troncal a la creación de esta crisis; van a tratar de encubrir el delito o van a tratar de solucionar el problema?
Pues más morfina al canto. El problema es que ni siquiera Lehman al final pudo escapar a la pura y dura realidad del cash flow.
¿Podrá Estados Unidos con una deuda pública de 72 billones de dólares ($240.000 por cada americano), - si tenemos en cuenta las promesas ya realizadas al electorado de Medicare y Seguridad Social en forma de ley- seguir estimulando?
Da igual, cuando venga el siguiente trompazo económico que será muy pronto los economistas Keynesianos tendrán como siempre la coartada perfecta: No se estimuló lo suficiente.

[Publicado por: José Carlos Díez]

garcias por el link al report plaentxi no lo había leído y recomiendo leer elresumen ejecutivo, de hecho estoy preparando un post sobre el tema.

sólo una corrección lo de criminales es una opinión del senador demócrata. el informe deja claro que el repo 105 era legal según las normas contables, aunque coincido contigo que sin ser una conducta criminal la compacencia de la fes la sec y el tesoro con lehman desde la quibra de bear es increible pero cierta.

[Publicado por: plaentxi]

La auditoría dice que ningún despacho de abogados estadounidense se atrevió a dar el visto bueno a las prácticas repo 105 porque lo consideraban ilegales. Lehman consiguió un informe legal de un despacho jurídico londinense y canalizaba los repos por medio de sus oficinas de Londres porque era ilegal en Estados Unidos.

La Reserva Federal lo sabía y no hizo nada. Eso es conducta criminal.
Ahora dicen que correspondía a la SEC tomar medidas y no a ellos. ¿Cómo? Eso es cómo yo vea que se comete un asesínato y diga que no hice nada porque corresponde a la policia tomar medidas.

Sería bueno que aquí también se haga una investigación a fondo de cualquier tipo de irregularidades y se tome la iniciativa de una vez. Lo peor que puede pasar es que una población pierda la fe en las instituciones reguladoras y en el gobierno.