Basta ya
En otoño de 2007 la crisis financiera se anticipaba de las duras y en Londres comenzaron a hacer quinielas de las economías más afectadas. España salía muy mal en todas las quinielas. El segundo déficit por cuenta corriente más elevado del mundo, en dólares, burbuja inmobiliaria, sistema bancario muy expuesto a la burbuja, baja productividad, pésima competitividad y sin capacidad para devaluar. Los argumentos eran contundentes pero la realidad ha dejado en mal lugar las quinielas.
Nuestro PIB ha caído menos que la eurozona, nuestras exportaciones también y se han recuperado antes, nuestra productividad ha explotado y ya supera el promedio europeo, nuestra burbuja ya ha pinchado, la demanda de viviendas ya está repuntando y los precios están próximos al suelo y nuestro sistema bancario resiste y ha sido el único de los principales países de la OCDE que no ha necesitado recapitalizaciones con dinero de los contribuyentes.
Lejos de reconocer su error de previsión y preguntarse las causas del comportamiento mejor de lo esperado de nuestra economía, en Londres siguen dudando de la solvencia de nuestras entidades. Te adjunto un link a la última noticia sobre el tema del The Economist.
http://www.economist.com/businessfinance/displayStory.cfm?story_id=14924481
Te adjunto otro link a la principal referencia de los que seguimos el sector y que por desgracia no cita el The Economist. Es el informe semestral de Estabilidad Financiera del Banco de España.
Basta con leerse las dos páginas de resumen ejecutivo del principio para tener un buen diagnóstico de la situación del sistema y de los problemas a los que se enfrenta. Lo que no se cuanta fuera es que tras dos años de crisis:
Nuestro sistema sigue con ratios de solvencia elevados.
Nuestras entidades han reducido significativamente su dependencia de los mercados de capitales gracias a la captación masiva de depósitos minoristas.
Las previsiones esperan ahora un techo de morosidad próximo al 7% versus el 10% de hace tan sólo seis meses.
Que en el primer semestre el margen de intereses ha crecido un 30%, que 16.000 millones se han dotado para provisiones de morosidad, la mitad del margen operativo, y que nuestras e4ntidades ya acumulan 62.000 millones de provisiones.
Que el aumento de las dotaciones han provocado una merma de los beneficios pero siguen siendo positivos y han permitido aumentar un 11% el core de capital.
Que S&P ha calculado un ejercicio de estrés que en escenario base nuestro core de capital seguiría próximo al 7% y en el de riesgo en el 4% pero si le sumas el capital dotado por el Gobierno al FROB se situaría en el 6%.
Que es cierto que las entidades están acumulando una cartera de activos provenientes de préstamos a promotores pero que la están financiando con deuda avalada por el Gobierno a cinco años al 3%. En 1992, también hicieron una cartera, la tuvieron que financiar al 10% y en 1998 consiguieron recuperar el 100% de los fallidos.
Que en la Edad Dorada nuestras entidades no compraron activos sobrevalorados pero en 2009 se han inflado a comprar activos baratos que descontaban crisis global sistémica y que tienen unas plusvalías latentes para compensar las pérdidas.
Que el Santander, el BBVA y la Caixa son un tercio del sistema y que tienen una red de oficinas y capital suficiente para atender la demanda de crédito y recuperar la cuota de mercado pérdida en el último lustro.
Que demonizan a las cajas pero no se dan cuenta que por ejemplo Unicaja tiene unos ratios de solvencia o de gestión envidiable y que sus gestores podrían dar clases magistrales en la London Business School en temas de gestión bancaria.
Dicho esto, nadie niega que 2010 será un año complicado para nuestras entidades. Demanda de crédito estancada, tipos de interés y márgenes de intermediación en mínimos y los calendarios de dotaciones por morosidad en su máximo apogeo. Pero la percepción es que nuestras entidades, nuestro Gobierno y el Banco de España han estado tocando la guitarra desde que comenzó la crisis, cómo la Cigarra de la fábula de Samaniego, y la realidad es que han sido las hormiguitas que han estado trabajando todo el verano para abastecerse el duro invierno.
Asumimos nuestros errores y nuestros excesos pasados pero “sólo no se equivoca el que no toma decisiones”. Pero cómo decía San Agustín “cuando me analizo me deprimo pero cuando me comparo me ensalzo” Si tenemos el sistema bancario más capitalizado y eficiente del planeta nos sentimos orgullosos.
No sería posible contar la historia de nuestro Pura Sangre español sin contar con un sistema bancario tan eficiente y no tengo ninguna duda que volverá a suceder en el próximo ciclo expansivo en el que ya estamos inmersos. Por lo tanto, nos manifestamos por el lema “Basta ya”
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