22 septiembre, 2009 | 07:33
Algo está cambiando en la vivienda
Uno de los principales excesos del último ciclo expansivo de la economía española fue que hicimos las viviendas que necesitábamos por proyecciones de demanda de 2012 a precios de 2012.
Te adjunto un link a una noticia interesante de El País sobre la magnitud del ajuste
Desde 2007, mucho antes de la quiebra de Lehman, la demanda de vivienda en España se ha contraído un 60%, más que en los EEUU, y la oferta un 80%, similar que en los EEUU, por lo tanto podemos afirmar con escaso riesgo de equivocarnos que el ajuste de cantidades ya se ha producido.
La duda es si los precios ya han ajustado. La variedad de los indicadores de precios no es concluyente. El precio relevante para determinar el equilibrio del mercado es el de vivienda usada donde hay un parque de viviendas de 26 millones, mientras viviendas nuevas sin vender hay un millón según la última encuesta del ministerio de vivienda. Según el índice de precios de vivienda usada que publica el INE con metodología de Eurostat, los precios han caído un 15%, por lo que si sumamos la subida de salarios de los tres últimos años, el ajuste en términos reales se aproxima al 30%, lo cual supera el ajuste de los noventa.
Los mercados ajustan por precios o cantidades y el de vivienda ya lo ha hecho. Seguramente aún hay demasiada incertidumbre laboral y expectativas deflacionistas, pero en 2010 veremos a la demanda embalsada volver al mercado. Los precios se estabilizarán y subirán lentamente hasta que se absorba el exceso de oferta, algo que llevará un tiempo. Luego volveremos a ver un boom y de nuevo volveremos a hablar de burbujas.
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