27 noviembre, 2014 | 09:07

Dónde resides es determinante en el Impuesto de sucesiones y donaciones (ISD) y en si heredar te va a salir caro o barato, ya que está cedido a las Comunidades Autónomas. Esto significa que el impacto fiscal varía considerablemente según la región que nos vincule y en función del patrimonio preexistente que tenga quien reciba el dinero y la vinculación entre fallecido/donante y heredero/donatario. 

Los impuestos que tuvieron que pagar los actuales Reyes de España por la por la herencia de un conocido empresario menorquín hace unos años fueron muy elevados porque entre uno y otros no existía ningún vínculo. Y la recientemente fallecida Duquesa de Alba aprovechó el hecho de que su residencia oficial estaba en Madrid para reducir los impuestos, tanto cuando adelantó parte de su herencia en 2011 como ahora. Si hubiera ‘residido’ en Andalucía la a Junta se habría llevado una cantidad importante. 

¿Qué Comunidad Autónoma nos vincula al legar nuestro patrimonio? 

El criterio que se aplica para determinar qué impuestos corresponde pagar varía en función de si es una sucesión o una donación, como podemos ver en el cuadro. 

Abante ISD

(pinche para ampliar la imagen)

En las sucesiones, vincula el lugar en el que el fallecido haya residido más tiempo en los últimos cinco años (no hace falta estar empadronado).

Sin embargo, en las donaciones, depende del tipo de bien. Para un inmueble, los impuestos se aplican en función de su ubicación. Mientras que al resto de activos tributan en la comunidad en la que vive quien los recibe (donatario). 

En el caso de que el beneficiario de la donación resida en el extranjero, se impone la legislación, en la que no hay bonificaciones. Este es uno de los aspectos que ha suscitado polémica, primero, y una sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea, que en septiembre determinó que es discriminatorio. 

Uno de los temas que están encima de la mesa es la posibilidad de unificar el impuesto en todo el territorio español para evitar el agravio que suponen las deducciones de algunas comunidades. En la actualidad la Comunidad de Madrid tiene una bonificación del 99% para ascendientes y descendientes (los grupos I y II de herederos), en cambio, otras comunidades solo otorgan este beneficio fiscal si se cumplen ciertos requisitos y en otras no hay bonificaciones. 

Antes de la publicación del Anteproyecto de Ley de reforma fiscal, los rumores apuntaban a que  incluiría también una reforma del ISD, aunque, finalmente, se ha pospuesto. Por ello, si piensa que la Ley puede cambiar en un futuro no muy lejano y está vinculado a alguna comunidad en la que sí se aplican bonificaciones, podría interesarle hacer algunos números para comprobar si le resulta más rentable realizar alguna operación de este tipo antes de que termine el año para aprovechar, además, los coeficientes de abatimiento (que reducen la carga impositiva en activos comprados antes de 1994). 

Ejemplo práctico 

Vamos a ver la implicación que tendría recibir en donación un inmueble valorado en 400.000 euros. Suponemos que la donación es de padres a hijos y que el donatario tiene un patrimonio inferior a 400.000 euros. 

Aquí conviene hacer un inciso: para no tener problemas con Hacienda, en el caso de los inmuebles, se debe considerar, como mínimo, el valor que la comunidad le da al inmueble. Esta información es pública. Como ejemplo, puede consultar aquí el de Madrid.  

Si el inmueble estuviese situado en Madrid, al estar bonificado al 99%, el impacto fiscal sería de 810 euros, frente a los 81.019 euros que resulta de aplicar la legislación estatal. Tal y como se puede ver, la comunidad vinculante es determinante.

Abante ISD

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Adicionalmente, el donante debería de hacer frente al pago de la plusvalía en el IRPF (tiene que pagar a Hacienda un porcentaje de lo que haya ganado desde la compra del inmueble hasta el momento de la donación) y de la plusvalía municipal (este link puede ayudarle a calcularla), así como al coste del notario. Por eso, aunque tenga derecho a bonificaciones, es importante ver el impacto de estos dos impuestos antes de tomar una decisión, porque, en algunas ocasiones el impacto económico puede ser muy elevado. 

En el caso de recibir el inmueble por sucesión, no habría que hacer frente a la plusvalía en el IRPF, ya que la misma se encuentra exenta, pero sí habrá que pagar la plusvalía municipal.

PUEDE DESCARGAR EL DOCUMENTO EN PDF

*Paula Satrústegui, directora de Planificacón financiera de Abante. 

21 noviembre, 2014 | 11:30

La ventaja fiscal de la que gozan en la actualidad activos como acciones, fondos e inmuebles adquiridos antes de 1994 se va a limitar con la reforma, lo que incrementará los impuestos a pagar por los inversores que vendan activos por un valor superior a 400.000 euros a partir del año que viene. Veamos por qué. 

El Congreso aprobó el 20 de noviembre los proyectos de ley que modifican el IRPF, el impuesto de sociedades y el IVA, con algunas de las enmiendas presentadas en el Senado, que ‘suavizaban’ varias propuestas. Entre ellas, la aplicación de los coeficientes de abatimiento (porcentaje que se aplica a la ganancia patrimonial y que reduce la cantidad sobre la que se pagan impuestos). A partir del 1 de enero se limitan a un máximo de 400.000 euros (totales, no anuales). 

Aunque se reducen los tipos de la base del ahorro, este efecto, en la mayoría de los casos, no se ve compensado por la limitación de los coeficientes de abatimiento. Conviene analizar individualmente cada situación.

¿Qué estrategias tenemos a nuestro alcance?

Es importante que, antes de que finalice el año, nos sentemos y analicemos qué activos comprados antes 1994 tenemos para determinar si debemos de realizar alguna operación de venta antes de que termine el ejercicio. Aunque hay que estudiar caso a caso, con carácter general podríamos decir que:

-Si  el valor total es inferior a 400.000 euros, podemos esperar a venderlos en 2015 o 2016, cuando los tipos bajen. En las acciones no cotizadas e inmuebles en los que la ganancia se distribuye linealmente a lo largo del plazo de generación, cuanto más tarde se vendan, menor porcentaje de la ganancia está exento.

-Si el valor total es superior a 400.000 euros, es probable que nos interese vender una parte del mismo antes de 2015, para no sobrepasar el límite de 400.000 euros. Y si no es posible venderlos antes de enero, conviene que analicemos sobre qué activo nos conviene más (fiscalmente) aplicar el coeficiente.

Ejemplo: 

Un inversor que tiene dos activos comprados antes de 1994: una vivienda valorada en 700.000 euros y fondos de inversión con un valor de 400.000 euros. Como, en total, tiene 1.100.000 euros en activos comprados antes de 1994, debería de echar cuentas. En la tabla que incluimos al final del documento mostramos el impacto fiscal  para la venta en 2014, 2015 y 2016 en los siguientes escenarios:

  • Tiene derecho a aplicar los coeficientes de abatimiento a los primeros 400.000 euros.
  • No puede aplicar los coeficientes de abatimiento, porque ya ha superado el límite.

 

Abante Asesores coeficientes abatimiento

(PINCHE EN LA IMAGEN PARA AMPLIARLA)

Como se puede ver, hay más porcentaje de la plusvalía que se encuentra exenta en el caso de inmueble que en el caso del fondo. En el caso del inmueble se considera la eliminación de los coeficientes de actualización.

Puede descargar el documento el PDF.

*Paula Satrústegui, directora de Planificacón financiera de Abante. 

13 noviembre, 2014 | 09:15

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La reforma fiscal afecta al plan de compra de acciones y a las stock options en tres aspectos. Conviene conocerlos porque, en algunos casos, incrementará la cantidad de impuestos a pagar. Os lo explicamos.

Por un lado, disminuye el tipo impositivo al que tributan (tanto en el momento del ejercicio como en el momento de la venta), lo cual tiene un efecto positivo. 

Sin embargo, este aspecto beneficioso puede verse contrarrestado por otros dos negativos: se elimina o se limita la exención de 12.000 euros que tienen en la actualidad (en el texto que aprobó el Gobierno se eliminaba, pero las enmiendas presentas en el Senado lo matizan). Además, la reducción de rendimientos irregulares se recorta del 40% al 30% y se limita el plazo para disfrutar de la misma. 

En el siguiente cuadro podéis ver los efectos de la reforma:

Abante RF stock options
 (pinche si desea ampliar la imagen)

Así, aunque se reducen los tipos impositivos bajan, al reducir los beneficios fiscales, el resultado es que el contribuyente puede ver incrementada la cantidad de impuestos a pagar. En el siguiente documento en PDF os damos más datos sobre las novedades y la forma de tributación de stock options y planes de compra de acciones. También podéis ver en un ejemplo práctico cómo la factura fiscal puede elevarse en 5.000 euros, en algunos casos. 

TRIBUTACIÓN DE STOCK OPTIONS Y PLANES DE COMPRA DE ACCIONES (PDF)

Paula Satrústegui, directora de Planificacón financiera de Abante.

06 noviembre, 2014 | 09:04

Ahorro

La capacidad de ahorro de los españoles crecerá el año que viene y en 2016 respecto a 2014, con carácter general y en función de las características de cada contribuyente, debido a la rebaja de tipos impositivos que recoge la reforma fiscal y al aumento de los mínimos personales y familiares que se pueden aplicar los contribuyentes. Eso sí, en algunos casos la bajada de impuestos no supondrá un aumento de renta disponible frente a 2011.  

Quienes más se benefician son los asalariados con dos hijos, en especial aquellos con rentas altas, que pasan de tener un tipo impositivo del 45% este año al 42,6%. Como se puede ver en el cuadro que les mostramos a continuación, el ahorro fiscal para aquellas personas con rentas de 300.000 euros o más será de más de 2,2 puntos porcentuales, que se traducen en casi 7.000 euros. También conviene destacar el aumento de capacidad adquisitiva en las rentas más bajas, las que se sitúan en 20.000 euros o por debajo: con la disminución de impuestos tendrán en torno a un 1,3% más de renta disponible, con ligeras diferencias en función de su situación familiar. En este tramo quienes tienen dos hijos pagarán un 1,42% menos a Hacienda, es decir, 284,78 euros.  

En cambio, las personas con rentas entre 35.000 y 64.000 euros y aquellos que perciben entre 95.000 y 199.000 euros disfrutarán de un ahorro menor, por debajo del 1%. En especial, los asalariados sin hijos, que en el tramo de 35.000 euros sólo verán reducida su factura un 0,68% –teniendo en cuenta únicamente, como hemos explicado, los rendimientos de trabajo y los mínimos personales y familiares, ya que puede ser que obtenga algún beneficio o deducción fiscal por otro concepto-. 

Gráfico aumento capacidad de ahorro Abante

(pinche en la imagen para ampliarla)

Si partimos del dato de que la tasa de ahorro de los hogares españoles (e instituciones sin fines de lucro) se situó al final del segundo trimestre –últimos datos del INE- en el 15% de la renta disponible, esta mejora fiscal cobra especial relevancia en un contexto en el que cada vez se hace más necesario el ahorro privado para la planificación vital a largo plazo. Dado que avanzamos hacia un sistema en el que las pensiones serán inferiores a las actuales y viviremos más, si queremos seguir manteniendo nuestro nivel de vida es conveniente que organicemos nuestro ahorro y planifiquemos las inversiones para rentabilizarlo al máximo. No se trata solo en la jubilación, sino que, ese capital que consigamos acumular puede ayudarnos a un cambio profesional en un contexto laboral cambiante y cada vez más exigente.

*Para la elaboración de la tabla, en el caso de los asalariados se ha considerado que los hijos conviven con el contribuyente y con su cónyuge, que hacen declaración individual y que no aportan a planes de pensiones.En el caso del jubilado, la pensión máxima de la Seguridad Social asciende a 35.762 euros al año, para rentas superiores se ha considerado que los ingresos provienen de otro tipo de rentas (alquileres...). 

**Para la elaboración de este análisis consideramos lo publicado en agosto en el Proyecto de Ley. Aunque puede haber algunas modificaciones, es probable que el texto definitivo que conoceremos cuando supere el trámite parlamentario sea muy similar.

Paula Satrústegui, directora de Planificacón financiera de Abante.

Puede descargar esta información en PDF.

02 noviembre, 2014 | 08:44

Nuestro día a día nos come y solemos dejarlo todo para el último momento. Los planes de pensiones no son menos. A pesar de que es más rentable realizar las aportaciones periódicas, es en los últimos días del año cuando solemos hacer los ingresos.

Aunque el plan de pensiones es una fórmula de ahorro vinculada a la jubilación, la mayoría de la gente no se fija en este aspecto a la hora de elegirlo y de hacer las aportaciones. Se mueve, fundamentalmente, por motivos fiscales, ya que lo que destinamos a los planes reduce la base imponible general, es una de las pocas opciones que el contribuyente tiene a su alcance para reducir el pago de impuestos. La única restricción es que dicha reducción no puede hacer negativa la base –se da de plazo los cinco ejercicios siguientes para aplicar el exceso-. 

¿Qué significa que la aportación reduce la base imponible general? Al hacer la declaración de la renta, Hacienda le devolverá el tipo marginal del IRPF de lo aportado. El marginal es el que se le aplica a cada euro adicional de renta. A cambio, en el momento del rescate (cuando ocurran alguna de las contingencias o supuestos excepcionales de liquidez) tributará como renta del trabajo por el importe total. Únicamente los rescates que realice en forma de capital de las aportaciones anteriores a 2006 podrán acogerse a un reducción del 40%. 

Por tanto, hoy dejas de pagar unos impuestos que abonarás el día en que rescates el importe acumulado. El diferimiento fiscal –que permite invertir ese dinero que no hemos ingresado a Hacienda y obtener un interés por él-, junto con el hecho de que los tipos impositivos en el momento del rescate suelen ser inferiores a los que tenemos cuando hacemos las aportaciones hacen que, fiscalmente, el plan de pensiones sea un vehículo muy beneficioso. Si, además, en el futuro se decide fomentar el ahorro privado para la jubilación y mejora la fiscalidad del rescate, el beneficio podría ser incluso superior.

Si su marginal es del 40% y aporta 10.000 euros a planes de pensiones, Hacienda le devolverá 4.000 euros. La subida temporal de impuestos que tenemos en la actualidad beneficia a quienes ahorran a través de estos productos, precisamente porque al ser el tipo marginal mayor, la devolución es también superior.

La bajada de impuestos a partir del 1 de enero de 2015 propuesta por la reforma fiscal que ahora se encuentra en trámite parlamentario es muy beneficiosa para los contribuyentes. Sin embargo, ‘castiga’ las aportaciones a planes de pensiones, ya que la devolución de Hacienda disminuirá. Además el Proyecto de Ley reduce la cantidad máxima que se puede ahorrar cada año a través de estos vehículos a partir del próximo ejercicio. 

Recordamos que para este año existen unas aportaciones máximas a planes de pensiones (límite financiero y límite fiscal) que el inversor debe tener presentes: 

Límite financiero (lo máximo que puede aportar anualmente):

  • 10.000 euros en el caso de menores de 50 años.
  • 12.500 euros en el caso de personas de 50 años o más.

 Límite fiscal (lo máximo por lo que se puede desgravar anualmente). Será deducible la menor de las siguientes cantidades:

  • 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas. Este porcentaje será del 50% para las personas a partir de 50 años (inclusive).
  • 10.000 euros anuales. Para contribuyentes mayores de 50 años aumenta hasta 12.500 euros.

Por último, nos gustaría recalcar que en muchas ocasiones nos fijamos en el beneficio fiscal de estos productos y no nos paramos a analizar la calidad de los mismos. Este aspecto también es muy importante. Invertir en un plan de pensiones que no esté bien gestionado se puede llevar por delante el beneficio fiscal de las aportaciones, por lo que es importante que analice la rentabilidad y riesgo del plan en el que vaya a invertir.

Paula Satrústegui, directora de Planificacón financiera de Abante.

24 octubre, 2014 | 08:45

La reforma fiscal afecta a los rendimientos irregulares en el tiempo (aquellos que se generan en un periodo superior a dos años y que no se obtienen de forma periódica o recurrente) en dos aspectos. Por un lado, la reducción impositiva del 40% que se les aplica ahora se va a recortar al 30% y se limita el plazo para disfrutar de la misma (efecto negativo). Por otro, el tipo impositivo al que tributan estas rentas en la base general va a bajar (efecto positivo).

La percepción de estos rendimientos irregulares (bono trianual, indemnización no exenta, ejercicio de opciones de compra sobre acciones…), en la mayoría de los casos, no depende de nosotros y, por lo tanto, no tenemos margen de actuación. Sin embargo, conviene hacer un repaso a cómo tributan estos ingresos en 2014 y explicamos cómo lo harán en 2015, una vez que la reforma –que se encuentra en trámite parlamentario- sea aprobada definitivamente.

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¿Cómo tributan los rendimientos irregulares en 2014?

En general, los contribuyentes debemos pagar impuestos por los rendimientos íntegros que recibimos, excepto en el caso de los irregulares, a los que se puede aplicar una reducción del 40% si se perciben en forma de capital y no de renta.

¿Cuáles son los porcentajes de reducción?

a)       El 40% en el caso de determinados rendimientos que:

  1. Tengan un período de generación superior a dos años y
  2. No se obtengan de forma periódica o recurrente, así como aquellos que se califiquen reglamentariamente como obtenidos de forma notoriamente irregular en el tiempo. En el caso de que estos rendimientos se cobren de forma fraccionada, deberá tenerse en cuenta el número de años en los que se reparten.

La cuantía del rendimiento íntegro sobre la que se aplica la citada reducción no puede superar los 300.000 euros anuales.

b)       Sin perjuicio de la aplicación de este tope de 300.000 euros, el importe recibido sobre la que se aplica la reducción del 40% no podrá superar determinados límites:

1.º En el caso de que los rendimientos deriven del ejercicio de opciones de compra sobre acciones o participaciones por los trabajadores, la cantidad que resulte de multiplicar el salario medio anual del conjunto de los declarantes en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas por el número de años de generación del rendimiento.

Un límite que puede duplicarse en dos casos:

– Si las acciones o participaciones adquiridas se mantienen, al menos, durante tres años (desde el ejercicio de la opción de compra).

–Si la oferta de opciones de compra se realiza en las mismas condiciones a todos los trabajadores de la empresa, grupo o subgrupos de empresa.

2.º En el caso de rendimientos de entre 700.000,01 y 1.000.000 euros derivados de la extinción de la relación laboral, común o especial, o de la relación mercantil, el límite máximo que se puede reducir disminuye paulatinamente: para rentas de 800.000 euros, se puede aplicar esta rebaja a los primeros 200.000 euros; en el caso de que sea de 900.000 euros, a los primeros 100.000.

Cuando el importe que se recibe es igual o superior a 1.000.000 de euros, la cuantía de los rendimientos sobre la que se aplica la reducción del 40% es cero.

¿Y a partir de 2015? 

A partir del año que viene, disminuye la reducción del 40 al 30% y se establece que no se aplicará a los rendimientos generados en un periodo superior a dos años, cuando en los cinco años anteriores el contribuyente haya tenido otros rendimientos irregulares a los que hubiera aplicado la reducción.

Adicionalmente, aunque se establece un régimen transitorio, se eliminan:

-          Los límites específicos del ejercicio de opciones de compra sobre acciones.

-          La posibilidad de aplicar la reducción a rendimientos fraccionados en varios periodos impositivos.

Ejemplo práctico:

Supongamos un inversor que tiene el tipo impositivo marginal máximo (52% en 2014 y 47% en 2015) y que recibe un rendimiento irregular por extinción de la relación laboral.

¿Cuál es el impacto fiscal en 2014? 

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La reducción aplicable a rendimientos entre 700.000 y 1.000.000 de euros disminuye paulatinamente.

¿Y en caso de recibirlo en 2015?

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Al igual que en 2014, la reducción aplicable a rendimientos entre 700.000 y 1.000.000 de euros se recorta paulatinamente.

Cuadro Resumen:

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¿Cómo me afecta la reforma?

Aunque la reducción que se puede aplicar al rendimiento sea inferior, lo que incrementa los impuestos a pagar, este efecto se puede ver compensado por la bajada de tipos impositivos de la base general que comentamos al principio. Por eso, y tal y como se observa en el cuadro resumen, hay que analizar individualmente cada caso para saber qué impacto fiscal tendrá la reforma fiscal en los rendimientos irregulares que podamos recibir. 

**Para la elaboración de este análisis consideramos lo publicado en agosto en el Proyecto de Ley. Aunque puede haber algunas modificaciones, es probable que el texto definitivo sea muy similar.

Paula Satrústegui, directora de Planificación financiera de Abante.

Pinche aquí para descargar el PDF.

17 octubre, 2014 | 08:00

Ahorrar para la jubilación se ha convertido en una necesidad dado que cada vez es más evidente que en el futuro las pensiones públicas serán inferiores a las actuales y si solo dependemos de ellas no podremos mantener nuestro nivel económico. Sin embargo, todavía se cometen algunos errores en la planificación para la jubilación, como demuestran los datos de la industria de planes de pensiones. Y eso provoca la pérdida de rentabilidad que necesita el inversor para lograr su independencia económica y una jubilación tranquila.

Lo primero que debe hacer el inversor es plantearse sus objetivos a largo plazo. “¿Qué quiero conseguir en el futuro? ¿Cuánto dinero necesito para lograrlo? ¿He planificado el ahorro correctamente para que cubra mis objetivos? ¿Cómo debería hacerlo para conseguir el dinero que me permita esa independencia?”. Estas son algunas de las preguntas que conviene que nos planteemos.

Y a partir de aquí, podemos elegir cómo canalizar ese ahorro e inversión. En este sentido, los planes de pensiones son un producto diseñado específicamente para el ahorro para la jubilación y ofrecen algunas ventajas que no conviene desdeñar. Y sí, sí existen planes de rentables que nos pueden garantizar el logro de nuestros objetivos. Pero éstos no son, necesariamente, ni los más grandes, ni los que más se venden.

GRÁFICO PENSIONES PASO CAMBIADO

Uno de los errores comunes en la elección de planes de pensiones es la distribución de activos. Se suele huir de la renta variable pese a que el ahorro para la jubilación es una planificación a largo plazo para la cual sería aconsejable buscar una rentabilidad que, hoy por hoy, solo da la bolsa. Los inversores con productos que incluyen renta variable representan menos del 30%, un porcentaje que se ha mantenido relativamente estable en los últimos siete años y que contrasta con el de otros países del norte de Europa.

Por otra parte, la inversión en planes de pensiones, según se observa en los datos que proporciona Inverco, se han estado haciendo con el paso cambiado. Esto quiere decir que el ahorrador suele querer entrar en bolsa cuando ésta ya ha subido y quieren vender en la bajada, con lo que se pierden la mayor parte de la rentabilidad en estos activos. Se pierden la subida por entrar tarde.

Otro aspecto a tener en cuenta es la temporalidad. No conviene esperar al último trimestre o último mes del año para hacer las aportaciones del plan. Es cuando todos nos acordamos porque se cierra el año fiscal y empezamos a plantearnos cómo rebajar nuestra factura fiscal. Y es el momento en el que están focalizadas las campañas comerciales. Sin embargo, ingresar nuestro dinero al final del año nos hace perdernos rentabilidad (hasta el 4% anual), según el análisis realizado por los expertos de Abante.

Además, existe una elevadísima concentración en pocos planes y en pocas entidades: los mayores  10 planes de renta fija acaparan el 70% del patrimonio -en el resto de categorías también muy concentrado-. Además, los diez planes más rentables tienen una representatividad despreciable, lo que significa que la gente no invierte en los productos con un mejor comportamiento en cuanto a rentabilidad, sino que apuesta por los planes de mayor tamaño, aunque éstos no vayan a cubrir sus necesidades.

En definitiva, dado que el ahorro a largo plazo se ha convertido en una variable fundamental en nuestras vidas, para que éste sea lo más eficiente posible y nos ayude a conseguir nuestros objetivos con un esfuerzo razonable, es básico que nos planteemos para qué queremos el dinero, cuánto necesitamos, cuál es el mejor momento para empezar a ahorrar y cómo y cuándo vamos a canalizar ese dinero. Se trata de planificar.

*María Benito, responsable de comunicación de Abante Asesores. 

09 octubre, 2014 | 07:30

Si tiene activos (acciones, fondos de inversión, inmuebles…) adquiridos antes de 1994 y los vende a partir  2015, en algunos casos pueden incrementarse los impuestos que deberá pagar por  la ganancia obtenida debido a la eliminación del Régimen Transitorio de los coeficientes de abatimiento. 

Esta es una de las medidas aprobadas con la reforma fiscal que entrará en vigor a partir de enero y que perjudica a los contribuyentes. En la actualidad, parte de la plusvalía o del rendimiento generado por la venta está exenta. Al eliminar los coeficientes, el importe sobre el que se tributará será superior. Y puede que sea conveniente vender los activos antes de que finalice 2014. A continuación mostramos cómo afecta esta medida a sus finanzas personales.  

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¿Cómo se calculan en 2014 las plusvalías de elementos adquiridos antes de 1994?

En la actualidad, al calcular la plusvalía o rendimiento generado por la venta de elementos patrimoniales, parte de la misma puede estar exenta. Y, ¿cómo se calcula la porción que está libre de impuestos? Depende del tipo de activo. A continuación mostramos como se hace.

A/ INMUEBLES Y ACCIONES NO COTIZADAS:

El importe de la ganancia exenta se calcula siguiendo estos pasos:

PASO 1: La ganancia patrimonial se obtiene: precio de compra - precio de venta - gastos asociados a la compra - gastos asociados a la venta.  En el caso de los inmuebles, al precio de adquisición y a los gastos asociados a la misma se le aplican unos coeficientes de actualización (la reforma también propone la eliminación de éstos).

PASO 2: Dividir el número de días que han transcurrido entre la fecha de adquisición y el 20 de enero de 2006 entre los que han pasado desde la fecha de adquisición hasta la de venta.

PASO 3: Determinar la ganancia sujeta a los coeficientes reductores, multiplicando el porcentaje obtenido en el paso 2 por la ganancia patrimonial calculada en el paso 1.

PASO 4: Establecer la plusvalía exenta. Por cada año de compra anterior a 31 de diciembre de 1994, y redondeando por exceso, se aplica un coeficiente reductor sobre la ganancia del paso,  que varía en función de la naturaleza del bien:

-Inmuebles: 11,11%.

-Acciones no cotizadas: 14,28%.

Por tanto, se tributa por la diferencia entre la ganancia total (calculada en el paso 1) y la ganancia exenta (estimada en el paso 4). 

B/ ACCIONES COTIZADAS Y FONDOS DE INVERSIÓN

Para realizar el cálculo de la ganancia exenta hay que distinguir dos casos:

•Caso 1: el precio de venta es superior al valor del bien en el Impuesto sobre el Patrimonio de 2005.

•Caso 2: el precio de venta es inferior al valor del bien en el Impuesto sobre el Patrimonio de 2005.

Caso 1:

PASO 1: Determinar la ganancia patrimonial que se ha producido entre la fecha de compra y el 31 de diciembre de 2005. Este cálculo se realiza tomando como precio de venta el del IP del ejercicio 2005.

PASO 2: Cálculo de la plusvalía exenta. Por cada año de compra anterior a 31 de diciembre de 1994, y redondeando por exceso, se aplica un coeficiente reductor sobre la ganancia obtenida en el paso 1 que varía en función de la naturaleza del bien:

-Fondos de Inversión: 14,28%.

-Acciones Cotizadas: 25%.

Por tanto, se tributa por la diferencia entre la ganancia real y la calculada tomando como referencia el precio de venta real y la exenta estimada en el paso 2.

Caso 2:

PASO 1: Cálculo de la ganancia patrimonial.

PASO 2: Se determina el beneficio exento. Por cada año de compra anterior a 31 de diciembre de 1994, y redondeando por exceso, se aplicará un coeficiente reductor sobre la ganancia calculada en el paso 1 que varía en función de la naturaleza del bien:

-Fondos de Inversión: 14,28%.

-Acciones Cotizadas: 25%.

Por tanto, se pagan impuestos por la diferencia entre la ganancia calculada en el paso 1 y la exenta estimada en el paso 2.

¿Y a partir de 2015? 

A partir del año que viene se eliminan los coeficientes de abatimiento, por lo que se gravará cada euro de ganancia generada entre el momento de la compra y el de la venta (Precio de compra – precio de venta – gastos asociados a la compra – gastos asociados a la venta). 

Ejemplo práctico:

Supongamos un inversor que tiene 50.000 acciones de la empresa XYZ, que adquirió el 15 de febrero de 1989 a 0,0142 euros por acción y que hoy cotizan a 2,4 euros. El valor -a efectos del Impuesto de Patrimonio de 2005- fue de 2,1 euros. El inversor desea saber cuál es el impacto fiscal en caso de venderlas el 1 de octubre de 2014 y que pasaría si retrasase la venta a 2015. 

¿Cuál es el impacto fiscal de la venta en 2014 a 2,4 euros por acción? 

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¿Y en caso de hacerlo en 2015 al mismo precio?

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Cuadro Resumen:

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¿Qué debo o puedo hacer para que evitar que se incremente el coste fiscal de mis inversiones?

Tal y como podemos ver en el ejemplo anterior, en este caso, el inversor se verá perjudicado por la reforma fiscal, por lo que le convendría vender las acciones e incluso comprar al día siguiente, si desea mantener dicha posición. 

Debemos de analizar caso a caso para comprobar el impacto financiero-fiscal de la reforma. Aunque fiscalmente pueda interesar realizar la venta, puede ser que financieramente no sea el momento óptimo de realizar la operación.

**Para la elaboración de este análisis consideramos lo publicado en agosto en el Proyecto de Ley. Aunque puede haber algunas modificaciones, es probable que el texto definitivo sea muy similar.

Paula Satrústegui, directora de Planificación financiera de Abante.

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03 octubre, 2014 | 07:00

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Los planes de pensiones y otros sistemas de previsión social han sufrido varios cambios con la reforma fiscal que entrará en vigor el 1 enero de 2015, tanto en las aportaciones como en el rescate. De  ahí la importancia de analizar cómo le afectan los cambios en este aspecto así como si  puede o debe tomar alguna medida al respecto.

Estos instrumentos se utilizan como fórmula de ahorro y permiten acumular voluntariamente un capital que puede ser rescatado cuando se cumplen ciertos requisitos (las contingencias o supuestos excepcionales de liquidez), por ejemplo, haberse jubilado o sufrir paro de larga duración. 

 

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* Ver más adelante rescate de personas jubiladas antes de 2015. 

La reforma introduce los siguientes cambios:

  • Se reducen las aportaciones máximas, lo cual perjudicará a los inversores que en la actualidad ingresan anualmente en sus planes más de dicha cantidad (8.000 euros).
  • Se abre un nuevo supuesto de liquidez que permite el rescate a partir del décimo año.
  • La reducción aplicable en el caso de rescate en forma de capital, de la que se benefician las aportaciones anteriores a 2006, se mantiene en el 40%. Aunque se limita en el tiempo. 

¿Cuál es la fiscalidad de estos productos en 2014?

En la actualidad, la aportación máxima depende de la edad del inversor. Existe un límite financiero (lo máximo que puedes ingresar en el plan anualmente), que asciende a 10.000 euros para menores de 50 años y a 12.500 euros para mayores de 50 años y un límite fiscal (tope que puedes deducirte) que asciende a la menor de las siguientes cantidades:

  • 10.000 euros o el 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas en el caso de menores de 50 años.
  • 12.500 euros o el 50% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas en el caso de mayores de 50 años.

Este tipo de inversiones podrán rescatarse cuando ocurra alguna de las contingencias (jubilación, fallecimiento, dependencia o invalidez) o alguno de los supuestos excepcionales de liquidez (enfermedad grave o paro de larga duración).

Los rescates tributan como renta del trabajo en la base general (parte cara del impuesto) a un tipo que oscila entre el 24,75 y el 52%. Si se decide sacar todo el dinero de una vez (en forma de capital), las aportaciones anteriores al 31/12/2006 se beneficiarán de una reducción de 40%.

¿Y a partir de 2015?

A partir del 1 de enero de 2015, las aportaciones máximas se reducen. El límite financiero será de 8.000 euros independientemente de la edad y el tope fiscal, la menor de las siguientes cantidades: 8.000 euros o el 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas. Por otra parte, se abre una nueva posibilidad de liquidez a partir del décimo año. En el caso de las aportaciones hechas antes de 2015, el dinero no se podrá sacar antes del 1 de enero de 2025.

Los rescates seguirán tributando como renta del trabajo, pero el tipo se reducirá a la horquilla 20-47% en 2015 y al 19-45% a partir de 2016. Cuando el rescate se haga en forma de capital –para las aportaciones realizadas antes de 2007-, se aplicará una reducción del 40%, si se saca el dinero en el ejercicio en que se jubiló el inversor o en los dos siguientes.

Y existe un régimen transitorio para las personas que ya se hayan retirado: quienes lo hicieron entre 2009 y 2014 tendrán de plazo ocho ejercicios desde la fecha de su jubilación para rescatar el plan con este beneficio fiscal. Los que lo hicieron antes de 2009 podrán aplicarla si recuperan el dinero antes del 31 de diciembre de 2016

Ejemplos prácticos:

1.       Aportación a planes de pensiones:

Supongamos un inversor menor de 50 años que tiene unos ingresos por trabajo de 75.000 euros. ¿Qué aportación máxima puede realizar a planes de pensiones y cuánto se podrá deducir fiscalmente?

En 2014, podrá aportar como máximo 10.000 euros (límite financiero y fiscal). Como su tipo impositivo marginal asciende al 47%, al hacer la declaración de la renta Hacienda le devolverá 4.700 euros.

En 2015 y 2016, podrá ingresar en este tipo de productos, como máximo, 8.000 euros. En este caso, en 2015, Hacienda le devolverá 3.760 euros (el 47% de 8.000 euros) y en 2016, 3.600 euros (el 45% de 8.000 euros).

Cuadro Resumen:

2

 (pinche para ampliar)

2.   Rescate de planes de pensiones:

Ahora imaginemos un inversor que recibe la pensión máxima de la Seguridad Social y tiene 35.000 euros invertidos en planes de pensiones, de los cuales 20.000 fueron aportados antes de 2007.

 ¿Cuál es el impacto fiscal en caso de rescatarlo en 2014? 

3

¿Y si lo hace en 2015?:

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¿Y si recupera el dinero en forma de capital pasado el plazo legal para aplicar la reducción del 40%?:

6

Cuadro Resumen:

7

(Pinche para ampliar la imagen)

¿Qué debo o puedo hacer para que no me afecte de forma negativa la reforma?

Tal y como podemos ver en el ejemplo anterior, en la aportación a planes de pensiones el inversor se ve perjudicado por la reforma no sólo porque la devolución de Hacienda será menor, sino porque podrá acumular cantidad inferior en estos productos para su jubilación, en un entorno en que los sistemas privados son tan necesarios.

En el segundo caso, se ve beneficiado por el rescate, ya que bajan los tipos impositivos siempre que realice el mismo dentro de los plazos establecidos por la Ley. En caso de no cumplir con ellos, el inversor se verá perjudicado.

Como siempre, antes de tomar una decisión, en Abante recomendamos realizar un análisis de su caso particular para ver el impacto de la reforma.

** Consideramos para esta información el Proyecto de Ley aprobado en agosto. Aunque puede haber algunas modificaciones durante el trámite parlamentario, es probable que el texto definitivo sea muy similar.

Paula Satrústegui, directora de Planificacón financiera de Abante. 

26 septiembre, 2014 | 08:31

La gestión activa y la inversión en fondos de autor ha ido ganando peso en nuestro país y las posibles alternativas en este campo han sido noticia estos días con los movimientos de gestores que ha habido en la industria. Lo cierto es que la gestión de autor –bien seleccionada- ofrece un plus al inversor, por un lado. Por otro, en España hay todo un universo de gestores independientes con gran talento. Y para darles visibilidad e impulsar este tipo de gestión en un entorno completamente dominado por los productos estandarizados de los grandes bancos nació hace algo más de dos años Smart-ISH.

Smart-ISH, el universo que agrupa a estas figuras y el fondo que invierte en ellos, es una apuesta para reivindicar la profesión de gestor, la gestión independiente. Para que salgan buenos gestores españoles es necesario invertir en ellos, sobre todo al principio. Y tras varios años siguiendo de cerca a estos profesionales los datos ponen en evidencia que están haciendo un buen trabajo, que consiguen rentabilidades atractivas. Son una alternativa a la gestión pasiva que ofrecen las grandes redes financieras. Paramés –que dejó Bestinver hace unos días- es uno de ellos, pero hay más de 100 nombres en la lista. Sus fondos siguen estrategias personales y ellos han puesto todo su talento e ilusión para conseguir los mejores resultados. Se busca la identificación total entre el gestor y el vehículo.

¿En qué invierten estos gestores? En septiembre aumentaron su exposición a bolsa, alcanzando el nivel más alto en el tercer trimestre. La exposición media, según la encuesta Unience-Perpe, es del 57,4%. Eso después de un mes que fue positivo para quienes apostaron por el mercado estadounidense, mientras que los que invirtieron en Europa se quedaron algo por detrás. De los 109 fondos que forman el Universo Smart-ISH solo 39 terminaron agosto en negativo. En el año únicamente 9 están en rojo y 15 de ellos acumulan en los ocho primeros meses de 2014 más de un 10% de rentabilidad.

Abante puso en marcha el universo en 2012 para dar visibilidad a la gestión de autor y, además, invierte en los fondos del mismo a través del fondo Smart-ISH. Pensábamos que era una buena forma de reivindicar la profesión de gestor  y de ofrecer una opción alternativa de inversión. Y, por eso mismo, hemos ido incorporando a alguno de los mejores profesionales de la gestión activa bajo el paraguas de los fondos de autor.

José Ramón Iturriaga, gestor de Okavango Delta (renta variable), fue el año pasado el gestor del Universo Smart-ISH que mejor rentabilidad obtuvo, un 74,9%. En 2014 gana un 5,7%. En su última carta, el gestor explicaba la recogida de beneficios de los últimos meses por el ruido geopolítico que ha habido. Y señalaba: “A medida que dicho ruido se diluya y se vuelva la mirada a los fundamentales de las compañías –que, repito, están mejorando de forma notable- es más que probable que se desande el camino recorrido estos últimos meses”.

Otro fondo de renta variable es el de Josep Prats, que invierte en grandes valores con Abante European Quality Fund, que en lo que va de año tiene una rentabilidad del 3,5%, por encima del Eurostoxx 50, que suma un 2,05%. El acumulado del fondo desde mayo del año pasado es de 19,90%, frente al 12,58% del índice europeo de referencia.

Por su parte, Alberto Espelosín gestiona Abante Pangea, un fondo global, dinámico y multiactivo que trata de reflejar de una manera flexible la visión macro y micro del gestor. El fondo ha superado recientemente los 100 millones de patrimonio bajo gestión. Y Juan Manuel Mazo es el gestor de Maral Macro, un fondo macro multiactivo global con una política de preservación de capital.

El inversor deberá elegir los fondos de inversión que mejor se adapten a su perfil y a sus objetivos.

*María Benito, responsable de Comunicación de Abante. 

Sobre el autor

Imagen de Paula Satrustegui

Paula Satrustegui profundizará en las novedades fiscales y relativas a la seguridad social, que afectan a la planificación de las finanzas personales de los profesionales.

Imagen de Belén Alarcón

Belén Alarcón trasladará su experiencia de asesoramiento patrimonial y planificación financiera a través de las preguntas más relevantes que debe plantearse una persona a lo largo de su vida.

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