Convergencia China – Estados Unidos a medio plazo
¿Cómo evolucionará el nivel de vida en China en comparación con Estados Unidos durante la próxima década?
Un trabajo de Louis Kuijs, de la oficina del Banco Mundial en China, expone conclusiones que, a priori, no parecen descabelladas:
- Se moderará el crecimiento del PIB
- Se reduce en porcentaje de la economía China el superávit de la balanza comercial. Pero medido en dólares y en términos absolutos, sigue creciendo.
- Alcanza en 2.020 el PIB per cápita que América Latina o Turquía tienen hoy en día. (Se podría comparar el estándar futuro de vida chino en 2.020 con el estándar de vida actual de esos países).
El ejercicio intenta prever el nivel de convergencia de China en comparación con EEUU. Tal convergencia, depende de la evolución del RER (real Exchange rate – tasa de cambio real).
Puesto que
en China queda mucha población ocupada en la agricultura, según la experiencia,
la apreciación de su RER no se dará rápidamente en un primer
momento. Cambios demográficos pueden ajustar el mercado de trabajo, y,
con ello, acelerar la apreciación del RER chino. El artículo elabora dos
escenarios según los cuales, China sería la mayor economía del mundo según esta métrica en
algún momento entre 2.020 y 2.030.
Si
realmente, como aventuran ya algunos en base a las protestas de trabajadores
que hemos vivido en los últimos meses, la sobre-abundancia de mano de obra se
está terminando, el RER subiría sustancialmente. Para ciertos observadores, China ha alcanzado el punto de retorno de Lewis. Aunque el 40% de
la población china sigue en la agricultura con una baja productividad.
Aceptando que puede haberse alcanzado ese punto, o aún no, el ensayo propone dos escenarios:
- Apreciación
del RER del 0.8% anual en relación al dólar. El PIB per cápita chino pasaría
del 8,2% al 16% del de Estados Unidos para 2.020. En 2.020 el PIB total chino sería
el 66% del estadounidense. El alcance total en PIB se produciría en 2.029.
- Apreciación anual del RER de un 3%. El PIB chino per cápita alcanzaría el 20% del americano en 2.020. El PIB total sería el 82% del de los Estados Unidos. El adelantamiento en PIB total se produciría en 2.023.
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